每周海内外重要政策跟踪：通缩政策正形成合力

抗通缩政策正形成合力——每周海内外重要政策跟踪 核心观点 策略研究·策略周报 国内宏观：4月24日，国务院常务会议研究科技创新和海洋经济工作，提出深化科技体制机制改革，强化企业创新主体地位，并推动海洋产业数字化智能化升级；同日，国家发展改革委、国家能源局修订《省间电力现货交易规则》，推动更大范围电力资源配置。4月25日，国务院办公厅转发《关于促进综合保税区扩能提质的若干措施》，提升综保区开放平台能级。4月28日，中共中央政治局召开会议分析研究当前经济形势和经济工作，会议强调要用好用足宏观政策，其中有两大亮点值得关注，一是再度提及“深入整治内卷式竞争”，二是专门提及“抓好农业生产，稳定生猪等农产品价格”，两者合力下通缩压力有望在二季度缓解；同日，国新办介绍服务业扩能提质政策。 证券分析师：杨锦021-61761017yangjin1@guosen.com.cnS0980526020001 证券分析师：吴信坤021-61761046wuxinkun@guosen.com.cnS0980525120001 证券分析师：刘颖021-60933170liuying25@guosen.com.cnS0980526040001 基础数据 中小板/月涨跌幅(%)9404.74/12.41创业板/月涨跌幅(%)3677.15/12.34AH股价差指数120.55A股总/流通市值(万亿元)151.60/135.80 产业政策：4月24日，国常会部署推动海洋经济高质量发展；同日，国家发展改革委等部门推进2026年集成电路企业或项目、软件企业税收优惠清单制定。4月25日，国务院办公厅转发综保区扩能提质措施，支持保税研发、检测维修、跨境电商等业态。4月27日，工信部、水利部等开展重点用水企业、园区水效领跑者遴选。4月28日，工信部、国家数据局实施“模数共振”行动，推动人工智能模型、数据资源和制造业场景协同；同日，工信部印发工业场景数据要素应用参考指引，五部门开展废旧动力电池回收利用联合执法。 地方政策：4月24日至25日，上海围绕“五五购物节”升级票根经济，推动文商旅体展消费资源联动。4月24日至29日，上海推进全球科技伙伴计划、国家数字经济创新发展试验区和产业互联网平台赋能行动，提升国际科技合作、公共数据运营和产业链数字化能力。4月29日，北京印发数据跨境流动便利化综合配套改革实施方案，服务国家数据要素“一区三中心”建设。4月29日，深圳市住房和建设局印发《关于进一步优化调整本市房地产相关政策的通知》，进一步优化调整住房限购政策，并进一步优化调整住房公积金贷款政策。4月30日，广东推动人工智能全域全时全行业高水平应用，推进“人工智能+”场景落地。 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 相关研究报告 《策略周报-资金面收紧，市场情绪高位震荡——4月第3周立体投资策略周报》——2026-04-27《策略周报-外资流入放缓，南向明显回流——4月第3周全球外资周观察》——2026-04-24《策略周报-国内低碳政策持续落地中——每周海内外重要政策跟踪》——2026-04-24《策略周报-活跃资金和被动资金延续背离——4月第2周立体投资策略周报》——2026-04-20《策略周报-外资或是近期港股反弹主要推手——4月第2周全球外资周观察》——2026-04-18 海外政策：4月24日，中国商务部取消对欧盟两家金融机构反制措施；同日，欧盟推进第20轮对俄制裁，覆盖反规避、能源、金融、贸易等领域；美国与伊朗围绕核协议和谈判安排继续博弈。4月29日，美联储维持联邦基金利率目标区间在3.50%-3.75%，并提示通胀和中东局势不确定性；同日，美国称将在达成核协议前维持对伊朗海上封锁，并与油气企业讨论冲突对能源市场、航运安全和供应链的影响。4月29日，国务院关税税则委员会公布对53个非洲国家100%税目产品零关税安排。 风险提示：政策和资本市场存在不确定性。 内容目录 1.一周政策要览................................................................42.海内外重要政策详览.........................................................5风险提示......................................................................8 图表目录 图1：国内重要政策/事件一览...............................................................4图2：国际重要政策/事件一览...............................................................5 表1:宏观重要政策........................................................................5表2:产业重要政策........................................................................6表3:地方重要政策........................................................................7表4:海外重要政策........................................................................7 1.一周政策要览 国内宏观：4月24日，国务院常务会议研究科技创新和海洋经济工作，提出深化科技体制机制改革，强化企业创新主体地位，并推动海洋产业数字化智能化升级；同日，国家发展改革委、国家能源局修订《省间电力现货交易规则》，推动更大范围电力资源配置。4月25日，国务院办公厅转发《关于促进综合保税区扩能提质的若干措施》，提升综保区开放平台能级。4月28日，中共中央政治局召开会议分析研究当前经济形势和经济工作，会议强调要用好用足宏观政策，其中有两大亮点值得关注，一是再度提及“深入整治内卷式竞争”，二是专门提及“抓好农业生产，稳定生猪等农产品价格”，两者合力下通缩压力有望在二季度缓解；同日，国新办介绍服务业扩能提质政策。 产业政策：4月24日，国常会部署推动海洋经济高质量发展；同日，国家发展改革委等部门推进2026年集成电路企业或项目、软件企业税收优惠清单制定。4月25日，国务院办公厅转发综保区扩能提质措施，支持保税研发、检测维修、跨境电商等业态。4月27日，工信部、水利部等开展重点用水企业、园区水效领跑者遴选。4月28日，工信部、国家数据局实施“模数共振”行动，推动人工智能模型、数据资源和制造业场景协同；同日，工信部印发工业场景数据要素应用参考指引，五部门开展废旧动力电池回收利用联合执法。 地方政策：4月24日至25日，上海围绕“五五购物节”升级票根经济，推动文商旅体展消费资源联动。4月24日至29日，上海推进全球科技伙伴计划、国家数字经济创新发展试验区和产业互联网平台赋能行动，提升国际科技合作、公共数据运营和产业链数字化能力。4月29日，北京印发数据跨境流动便利化综合配套改革实施方案，服务国家数据要素“一区三中心”建设。4月29日，深圳市住房和建设局印发《关于进一步优化调整本市房地产相关政策的通知》，进一步优化调整住房限购政策，并进一步优化调整住房公积金贷款政策。4月30日，广东推动人工智能全域全时全行业高水平应用，推进“人工智能+”场景落地。 海外政策：4月24日，中国商务部取消对欧盟两家金融机构反制措施；同日，欧盟推进第20轮对俄制裁，覆盖反规避、能源、金融、贸易等领域；美国与伊朗围绕核协议和谈判安排继续博弈。4月29日，美联储维持联邦基金利率目标区间在3.50%-3.75%，并提示通胀和中东局势不确定性；同日，美国称将在达成核协议前维持对伊朗海上封锁，并与油气企业讨论冲突对能源市场、航运安全和供应链的影响。4月29日，国务院关税税则委员会公布对53个非洲国家100%税目产品零关税安排。 究所整理 资料来源：商务部、美联储、欧盟委员会、财联社、海峡时报，国信证券经济研究所整理 2.海内外重要政策详览 风险提示 政策和资本市场存在不确定性。 免责声明 分析师声明 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道；分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求独立、客观、公正，结论不受任何第三方的授意或影响；作者在过去、现在或未来未就其研究报告所提供的具体建议或所表述的意见直接或间接收取任何报酬，特此声明。 重要声明 本报告由国信证券股份有限公司（已具备中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）制作；报告版权归国信证券股份有限公司 关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以我公司向客户发布的本报告完整版本为准。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但我公司不保证该资料及信息的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映我公司于本报告公开发布当日的判断，在不同时期，我公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。我公司不保证本报告所含信息及资料处于最新状态；我公司可能随时补充、更新和修订有关信息及资料，投资者应当自行关注相关更新和修订内容。我公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或金融产品等相关服务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中意见或建议不一致的投资决策。 本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 证券投资咨询业务的说明 本公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。证券投资咨询，是指从事证券投资咨询业务的机构及其投资咨询人员以下列形式为证券投资人或者客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动：接受投资人或者客户委托，提供证券投资咨询服务；举办有关证券投资咨询的讲座、报告会、分析会等；在报刊上发表证券投资咨询的文章、评论、报告，以及通过电台、电视台等公众传播媒体提供证券投资咨询服务；通过电话、传真、电脑网络等电信设备系统，提供证券投资咨询服务；中国证监会认定的其他形式。 发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式，指证券公司、证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向客户发布的行为。 国信证券经济研究所 深圳深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层邮编：518046总机：0755-82130833 上海上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12层邮编：200135 北京北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层邮编：100032