每周海内外重要政策跟踪

每周海内外重要政策跟踪（25/10/31） 本报告导读： 覆盖国内宏观（中央及各部委政策及表态）、大类产业、地方政策、以及海外重要政策和事件。 杨锦(分析师)021-23185661yangjin2@gtht.com登记编号S0880525040083 投资要点： 刘颖(分析师)021-23185665liuying13@gtht.com登记编号S0880525040124 加仓零售半导体，减仓硬件新消费2025.10.28一页纸精读行业比较数据：10月2025.10.27中美贸易缓和预期下中国股市领涨全球2025.10.27港股、美股、A股市场上市制度特点2025.10.25每周海内外重要政策跟踪（25/10/24）2025.10.24 产业政策：10月24日，市场监管总局举办反垄断合规讲堂，引导制造业企业理性竞争；中国人民银行发布关于落实《金融机构反洗钱和反恐怖融资监督管理办法》有关事项的通知；教育部发布10条措施，进一步加强中小学生心理健康工作；商务部副部长盛秋平会见丰田汽车（中国）投资有限公司总经理李晖；自然资源部副部长许大纯会见四国矿业部门负责人；中国物流与采购联合会发起“反内卷”倡议；农业农村部召开全国渔业行政执法工作座谈会。10月29日，商务部等五部门发布《城市商业提质行动方案》；国家卫生健康委办公厅等五部门联合发布《关于开展医养结合促进行动的通知》。10月30日，财政部等五部门联合发文明确自11月1日起完善免税店政策；商务部发布《关于拓展绿色贸易的实施意见》。 地方政策：10月24日，安徽省正式印发《安徽省推进“大资产”统筹管理总体工作方案》，内容包括界定实施范围、厘清主要任务、细化实施步骤；同日，《山东省农机装备高质量发展行动方案（2026—2027）（征求意见稿）》近日公开征求意见；广东省人民政府办公厅印发《广东省支持低空经济高质量发展若干措施》，提到要加强低空金融服务支持。 海外动态：10月24日，欧盟领导人会议闭幕，聚焦乌克兰局势与欧洲防务升级；特朗普表示美国将终止与加拿大的所有贸易谈判；日本首相高市早苗发表施政演说，将推进政治改革。10月25日，欧洲多国领导人称将继续加大对俄制裁。10月26日，西方多国就乌克兰问题发表联合声明。10月27日，外交部长王毅同美国国务卿鲁比奥通电话。10月28日，中国与东盟签署自贸区3.0版升级议定书。10月29日，美联储如期降息25个基点，并宣布自12月1日起结束资产负债表缩减。10月30日，国家主席习近平同美国总统特朗普举行会晤，双方就芬太尼禁毒合作、扩大农产品贸易、相关企业个案处理等问题达成共识。 风险提示：政策和资本市场存在不确定性。 目录 1.一周政策要览..................................................................................................32.海内外重要政策详览......................................................................................63.风险提示........................................................................................................14 1.一周政策要览 国内宏观：10月24日，中共中央上午举行新闻发布会，介绍和解读党的二十届四中全会精神；中共中央召开党外人士座谈会，习近平主持并发表重要讲话，谋划“十五五”时期经济社会发展；何立峰在金融系统学习贯彻党的二十届四中全会精神会议上强调，推动金融高质量发展加快建设金融强国。10月25日，李强同新加坡总理黄循财、新加坡代总统张赞成会谈。10月26日，在十四届全国人大常委会第十八次会议上，受国务院委托，中国人民银行行长潘功胜作了国务院关于金融工作情况的报告，表示下一步要稳步推进金融服务业和金融市场制度型开放，促进贸易和投融资便利化。10月27日，2025金融街论坛年会开幕，央行行长潘功胜、金融监管总局局长李云泽、证监会主席吴清参会，潘功胜表示中国人民银行将坚持支持性的货币政策立场，实施好适度宽松的货币政策，保持社会融资条件相对宽松；央行宣布恢复公开市场国债买卖操作，以应对当前债市整体运行良好的局面；国务院总理李强出席第五次《区域全面经济伙伴关系协定》领导人会议；中国央行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新2025金融街论坛年会时透露，国家外汇局近期将聚焦贸易便利化新出台9条政策措施；证监会发布《合格境外投资者制度优化工作方案》和《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》。10月28日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》发布，明确“十五五”时期经济社会发展的主要目标。10月29日，国家外汇管理局发布《关于进一步便利外汇资金结算支持外贸稳定发展的通知》。10月30日，5000亿元新型政策性金融工具已全部完成投放。 国内产业：10月24日，市场监管总局举办反垄断合规讲堂，引导制造业企业理性竞争；中国人民银行发布关于落实《金融机构反洗钱和反恐怖融资监督管理办法》有关事项的通知；工业和信息化部传达学习贯彻党的二十届四中全会精神；教育部发布10条措施，进一步加强中小学生心理健康工作；商务部副部长盛秋平会见丰田汽车（中国）投资有限公司总经理李晖；自然资源部副部长许大纯会见四国矿业部门负责人；中国物流与采购联合会发起“反内卷”倡议，坚决抵制仓储行业恶性竞争行为；农业农村部召开全国渔业行政执法工作座谈会。10月29日，商务部等五部门发布《城市商业提质行动方案》；北京市委金融办等七部门联合发布《关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》；国家卫生健康委办公厅等五部门联合发布《关于开展医养结合促进行动的通知》。10月30日，财政部等五部门联合发文明确自11月1日起完善免税店政策，支持提振消费；商务部发布《关于拓展绿色贸易的实施意见》。 地方政策：10月24日，安徽省正式印发《安徽省推进“大资产”统筹管理总体工作方案》，内容包括界定实施范围、厘清主要任务、细化实施步骤；同日，《山东省农机装备高质量发展行动方案（2026—2027）（征求意见稿）》近日公开征求意见，其中提到，做强做大龙头企业。用好国家重大战略和重点领域安全能力建设政策，鼓励企业开展技术改造和产品攻关，不断提升企业创新能力和综合竞争力；广东省人民政府办公厅印发《广东省支持低空经济高质量发展若干措施》，其中提到要加强低空金融服务支持，通过省产业发展投资基金集群以多种方式引导社会资本围绕低空经济产业链关键核心领域。 海外动态：10月24日，欧盟领导人会议闭幕聚焦乌克兰局势与欧洲防务升级；美国银行业准备金下降，为美联储结束QT提供依据；特朗普表示美国将终止与加拿大的所有贸易谈判；日本首相高市早苗发表施政演说，将推进政治改革。10月25日，欧洲多国领导人称将继续加大对俄制裁。10月26日，西方多国就乌克兰问题发表联合声明；非盟召开高级别会议，启动非洲农业综合发展新路线；李强出席中国新加坡工商界座谈会。10月27日， 外交部长王毅同美国国务卿鲁比奥通电话，表示美中关系是世界上最重要的双边关系；墨西哥总统辛鲍姆表示，美国总统特朗普已同意再次延长两国就贸易、安全和移民问题达成协议的最后期限。10月28日，中国与东盟签署自贸区3.0版升级议定书。10月29日，美联储如期降息25个基点，并宣布自12月1日起结束资产负债表缩减。10月30日，国家主席习近平同美国总统特朗普举行会晤，中美吉隆坡经贸磋商成果共识公布，主要成果包括：美方取消对中国加征的10%“芬太尼关税”、对中国加征的24%对等关税继续暂停一年、美方暂停实施9月29日公布的出口管制50%穿透性规则一年、中方暂停实施10月9日公布的稀土出口管制等措施一年、美方暂停实施对华海事、物流和造船业301调查措施一年，中方相应暂停反制措施一年，此外，双方还就芬太尼禁毒合作、扩大农产品贸易、相关企业个案处理等问题达成共识；同日，欧洲央行连续第三次将基准利率维持在2%不变；日本央行维持基准利率在0.5%不变，为连续第6次按兵不动。 数据来源：中国政府网、中国人民银行、国家外汇局、证监会、自然资源部、财政部、国家卫健委，国泰海通证券研究 2.海内外重要政策详览 3.风险提示 风险提示：政策和资本市场存在不确定性。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰海通证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 评级说明 投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 国泰海通证券研究所 地址上海市黄浦区中山南路888号