竞业达机构调研纪要

北京竞业达数码科技股份有限公司成立于1997年，是一家以科技赋能、数智化助力行业高质量发展为核心的公司，主要服务于智慧教育、智慧轨道和工业物联网行业。公司秉承“客户需求至上,深耕行业、贴合场景”的理念，在智慧教育领域聚焦智慧教学与校园、智慧招考、数字职教业务；在智慧轨道领域布局综合视频、综合安防及智能运维业务。

调研信息
调研日期：2026-04-30
参与人员：董事长钱瑞、总经理张爱军、财务总监张永智、董事会秘书王栩、独立董事岳昌君、保荐代表人赵培兵
调研形式：特定对象调研、业绩说明会、线上电话会议、进门财经平台

调研对象
上海泾溪投资管理合伙企业(有限合伙)、天治基金管理有限公司、上海恒潇投资管理中心(有限合伙)、陆家嘴国际信托有限公司、北京中泽控股集团有限公司、上海匀升投资管理有限公司、深圳市金之灏基金管理有限公司、国金证券股份有限公司、中邮人寿保险股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、泛海投资基金管理有限公司、浙江韶夏投资管理有限公司、中国平安保险(集团)股份有限公司、北京人寿保险股份有限公司、上海汇正财经顾问有限公司、鸿运私募基金管理(海南)有限公司、埃普斯国际(香港)有限公司、果行育德管理咨询(上海)有限公司、珠海横琴智合远见私募基金管理中心(有限合伙)、上海峰境私募基金管理有限公司、上海明汯投资管理有限公司

主要内容

1. 业绩分析

   • 2025年营收微降，净利润大幅下滑，主要由于主动加大战略投入，用于扩建全国销售团队和增加研发投入，而非业务萎缩或市场需求下降，属于阶段性利润承压，基本面未走弱。
   • 2026年一季度亏损主要系季节性因素与投入延续的叠加，教育信息化行业具有“上半年立项、下半年验收”的季节性特征，营销团队扩建的人员成本具有前置性，产出存在滞后周期。

2. 业务进展

   • 2025年教育垂类大模型通过国家网信办备案，入选教育部、高教学会等AI+教育典型场景。教育业务中AI相关产品占比及院校客户年服务数量均实现大幅增长。
   • 公司当前处于教育AI规模化应用的关键节点，业务基本面未发生不利变化。

3. 战略投入与增长预期

   • 2025年战略投入的核心逻辑是教育AI进入“十五五”系统实施期，政策明确2027年高校AI通识课全覆盖、2030年智慧教学覆盖率从35%提升至80%，市场机遇显著。行业正从信息化向AI大模型+智能体跃迁，公司需快速建立卡位优势。
   • 2025年营销团队扩充至近400人，2026年计划进一步完善全国31省市网络覆盖。上述投入已在商机意向阶段显现效果，最终将体现在订单获取与收入转化上。
   • 公司将在定期报告中如实披露经营进展，具体增长幅度受项目验收节奏、客户预算执行等多重因素影响。

4. 估值与配置建议

   • 公司当前处于教育AI规模化应用的关键节点，业务基本面未发生不利变化，估值及配置判断建议参考公司公开披露的财务数据及市场专业研究。

研究结论
竞业达2025年净利润下滑系战略性投入所致，公司基本面未走弱，教育AI市场机遇显著，未来增长潜力较大。建议投资者关注公司后续定期报告披露的经营进展。