迈瑞医疗2026年一季度报告显示，公司实现营业收入83.52亿元，同比增长1.39%；归属于母公司所有者的净利润为23.30亿元，同比减少11.37%。在汇率中性情况下，一季度营业收入同比增长2.55%，净利润同比下降4.88%。公司下调2026-2027年盈利预测至86.62/96.43亿元，EPS分别为7.14/7.95元，当前股价对应P/E分别为23.6/21.2/18.9倍。维持“买入”评级，预计公司有望恢复稳定增长。
国际业务表现强劲，2026年一季度国际业务收入44.49亿元，同比增长15.70%，国际收入占集团整体收入比重达53%，其中欧洲市场收入同比增长超25%。预计国际业务将继续保持快速增长，国际收入占整体收入的比重有望进一步提升。
新兴业务成为重要增长引擎，2026年一季度新兴业务收入13.98亿元，同比增长18.22%，占公司整体收入的比重达到17%。微创外科、微创介入和动物医疗业务均实现快速增长，新兴业务有望成为公司长远发展的重要增长动力。
风险提示：并购整合不及预期风险；汇率波动风险；研发进展不及预期风险。
