政治局会议召开，强调科技自立、产业链自主可控及稳增长
- 政治局会议提出推动科技自立自强、产业链自主可控，实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，扩大内需、优化供给，稳就业、稳企业、稳市场、稳预期。
- 会议强调深入挖掘内需潜力，扩大优质商品和服务供给，推动消费升级，加强新型基础设施建设（水网、电网、算力网、通信网等）。
- 保持制造业合理比重，推进全国统一大市场建设，整治“内卷式”竞争；全面实施“人工智能+”行动，发展智能经济。
- 系统应对外部冲击，提高能源资源安全保障水平，以高质量发展应对不确定性；推动中小金融机构改革，稳定资本市场信心。
美伊局势及美股风险积聚，5月外部风险急剧增加
- 美伊冲突风险：美国可能在特朗普访华后升级对伊朗攻击，导致国际原油库存快速下降，油价和化工品展开二次冲击。
- 美股风险：美股反弹动力耗尽，对冲基金和CTA基金转向卖出，散户连续7周净卖出，5月美股风险快速上升。
- 美债危机警示：前财长保尔森警告美债需求崩溃风险，若爆发公共债务危机将严重冲击经济，形成恶性循环。
市场动态及资金流向分析
- 科创50指数引领上涨，中证1000指数反弹遇阻，沪深300指数面临套牢盘压力。
- 美股资金流出：美银数据显示机构与散户同步撤离美股，仅对冲基金逆势买入科技、能源板块，为周期末段分化信号。
- 中国经济数据：一季度GDP同比增长4.9%，3月出口增速2.5%，基建投资回升至8.8%，但房地产投资延续负增长；工业结构升级，高技术产业和集成电路产量高增；3月CPI和PPI首次转正，中国经济开启再通胀。
股指展望及交易策略
- 高盛拉响五大警报：对冲基金降杠杆、养老金卖盘、CTA基金转向卖方、市场广度差、情绪和半导体涨势拉伸，预示风暴来临。
- 摩根士丹利观点：全球投资者降低对美元依赖，中国资产获资金流入。桥水达利欧警告伊朗冲突可能演变为世界大战，油价缺口指数型放大。
- 交易策略：5月宜降低权益仓位，或开立股指期货空单对冲；择机买入中证1000股指远月深虚值看跌期权。股指期货对冲时宜选择近月合约以规避高贴水风险。
风险提示
- 财政政策、货币政策低于预期；海外需求变化；资金流向变化；中东地缘风险。
