宏观方面，美联储维持利率不变，但内部存在降息分歧，鲍威尔确认卸任后留任理事。美伊局势紧张，谈判陷入僵局，霍尔木兹海峡航运受阻，伊朗威胁采取军事行动。国内中央政治局会议保持政策定力，聚焦政策落地见效，经济稳中向好但需巩固基础。人民币汇率受美联储政策影响，预计中长期将获得支撑。
股指方面，市场情绪好转，但临近五一假期需警惕海外扰动。预计股指中期偏强，短期需关注五一假期波动。
国债方面，债市性价比不高，短线抄底可在节前止盈，关注4月PMI数据。
集运欧线方面，美伊谈判僵局和霍尔木兹海峡航运受阻支撑价格，但基本面约束尚未解除，上行空间有限。
大宗商品方面：
- 碳酸锂：下游逢低补库，供需格局未变，价格波动较大，但中长期价值稳固。
- 工业硅&多晶硅：产业链基本面羸弱，价格将在8200-9000元/吨区间震荡。
- 铝：宏观施压，铝价承压，但库存偏低，去库节奏对价格形成底部支撑。
- 铜：美联储利率决议符合预期，外盘铜价或反弹，但短期建议轻仓为主。
- 锌：基本面疲软，库存累库，预计偏弱震荡。
- 镍-不锈钢：产业链利多逻辑较多，但节前需注意仓位控制。
- 锡：市场悲观预期，短期偏弱震荡，关注36-37元/吨强支撑。
- 铅：震荡为主，区间操作。
- 油料：内盘临近假期，冲高情绪减弱，关注巴西发运和港口清关进度。
- 油脂：地缘冲突和基本面弱势抑制上涨空间，需等待题材发酵。
- 豆一：高位震荡，可逢高出货，关注拍卖和种植情况。
- 玉米&淀粉：美玉米涨势不减，国产玉米维持震荡，关注产区天气和小麦饲用替代。
- SC：近月brent再创新高，美伊对峙持续，关注陆地库存去库速度。
- 燃料油：节前注意风控，高低硫维持分化格局。
- 沥青：地缘扰动支撑价格，但短期扰动后价格将进入区间震荡。
- 贵金属：美联储政策不确定性影响市场，仍维持看多贵金属，短期警惕中东局势。
- 化工：纸浆-胶版纸：纸浆短期中性偏弱，胶版纸供略过于求。纯苯-苯乙烯：成本支撑，高位震荡。LPG：地缘溢价抬升，成本驱动偏强。PP丙烯：近端供应偏紧。塑料：地缘反复之下，维持偏强运行。玻璃纯碱PVC：低位震荡持续。
- 黑色：螺纹&热卷：成本抬升，海外钢材价格走强带动国内价格。铁矿石：震荡反弹，供需矛盾不大，库存去化斜率偏慢。焦煤：震荡运行，供需偏弱，库存偏高。硅铁&硅锰：成本支撑。
- 农副软商品：生猪：猪价承压下跌，供应量充裕，需求提振不明显。棉花：新季供给预期扰动，内外棉价走势较强，下游走货放缓。鸡蛋：高开高走，但整体承接能力有限。橡胶：偏强震荡，节前注意资金风险。花生：现货交易冷清，盘面小幅震荡。红枣：窄幅震荡，供需宽松，价格上方压力仍存。原木：期价如预期维稳，下游需求低迷，库存持续回落。
