中共中央政治局会议点评：经济起步有力，直面不确定性

经济开局良好，政策稳中求进
经济实现“开门红”，主要指标好于预期，出口韧性、固定资产投资增速转正。政策延续稳中求进基调，二季度将助力稳增长，注重精准发力，政策保持连续性。

财政政策提质增效，支出结构优化
财政政策积极靠前发力，7550亿元中央预算内投资和1万亿元特别国债将前置下达，专项债投放加速。支出结构以“中央加码、地方稳健”为主，地方财政聚焦盘活存量和化债，并向“两新”、“两重”和民生倾斜。

经济结构分化，“新经济”领跑
“新经济”持续领跑，量价共振带动企业利润上行，政策保持积极定调，推动高质量发展。

货币政策灵活高效，汇率维稳
货币政策兼顾总量和结构工具，定向支持中小微、科技、绿色等领域。人民币持续升值，央行将防范汇率超调风险，维持“合理均衡”水平。

推进现代化产业建设，“人工智能+”重要性凸显
制造业保持合理比重，推动统一大市场建设、整治“内卷式”竞争，新兴、未来产业布局加速。“人工智能+”行动定位提升为“经济形态”，智能经济成为重要增长分项。

扩内需挖掘潜力，推进多领域基建
消费方面，推动消费升级，服务业扩能提质，以旧换新政策发力，文旅、养老、医疗健康等领域增长空间大。基建方面，“十五五”期间水网、电网、算力网等多领域将成为投资重点。

注重能源、食品、药物安全保障
地缘政策扰动持续，原油产业链价格抬升，政策从食品、药品、能源多方面部署，以确定性应对不确定性。

化解重点领域风险，稳定市场信心
房地产政策转向“努力稳定”，去库存和城市更新为主。地方化债、中小金融机构改革稳步推进，资本市场改革深化，防风险进入“系统性重构”阶段。

风险因素
地缘政治超预期、政策推进不及预期、居民消费和购房不及预期。

投资评级
强于大市：未来6个月行业指数相对大盘涨幅10%以上；同步大市：5%-10%；弱于大市：跌幅10%以上。买入：相对大盘涨幅15%以上；增持：5%-15%；观望：-5%-5%；卖出：跌幅5%以上。基准指数：沪深300。