唯捷创芯机构调研纪要

唯捷创芯是国内射频前端及高端模拟芯片研发与销售领域的领先企业，专注于PA、开关等终端芯片的研发与量产。公司产品主要应用于智能手机等移动终端，并积极布局5G、Wi-Fi、车载、卫星通信及UWB等新兴领域。

业绩表现
2025年Q1营收同比持平但环比下降，主要受行业季节性淡季、高基数及存储芯片涨价影响。公司预计下半年营收将优于上半年，主要受益于新品发布周期及产品聚焦中高端机型。Wi-Fi和车载领域需求保持健康增长，其中Wi-Fi市场在AI端、路由器、无人机等场景需求迅速，并向Wi-Fi 7/8迭代；车载领域5G渗透率持续提升，公司已推出相关产品并实现量产。

行业竞争
射频前端行业竞争激烈但已趋于稳定，预计2026年格局进一步恶化可能性较低。智能手机领域竞争激烈，Wi-Fi及车载芯片领域竞争格局相对缓和。

战略规划
未来3-5年，公司将重点发展三大方向：

1. 6G及模组一体化：推进6G相关产品研发，持续模组一体化升级，满足更高集成度需求。
2. 卫星通信：拓展手机直连卫星及车载卫星通信产品至地面终端、地面站及星上载荷领域。
3. UWB与通感一体：通过战略投资优智联，布局UWB芯片与通感一体领域，推动技术通用化发展。

AI及新兴领域布局
AI终端设备普及将带动无线通信需求增长，公司成立专项团队探索AI技术在射频研发设计中的应用。车载领域正由4G向5G过渡，公司已推出5G、Wi-Fi、卫星互联网及UWB一站式射频前端解决方案。UWB产品覆盖智能汽车、智能家居、服务机器人及工业物联网等领域。

海外市场
海外客户进展理想，2025年合作营收占整体营收近10%，预计2026年在单品数量、项目数量及新增品类合作方面均有显著提升。

成本与竞争应对
存储芯片涨价导致手机端成本压力增大，但公司通过主推高集成度低成本方案（如Phase 8L）及极致性价比方案，预计不会对营收结构构成重大影响。