唯捷创芯机构调研纪要

唯捷创芯是国内射频前端及高端模拟芯片研发与销售的领先企业，专注于PA领域，产品性能已达到国际一流水平。公司业务覆盖智能手机、路由器、AI端侧等市场，并积极布局车载和卫星通信领域。

核心业务与市场地位
公司产品主要应用于智能手机等移动终端，2012年独立研发的射频PA芯片开始量产，2013年进入全国集成电路设计企业前30强。拥有完全自主知识产权的PA、开关等终端芯片已大规模商用，最新发布的4G射频模组性能达业内领先水平。公司坚持自主创新，研发投入持续加大，是国内PA行业的中坚力量。

主要产品与市场表现

1. Wi-Fi模组：覆盖手机、路由器、AI端侧三大市场，手机端已进入多家品牌厂商供应链，今年多款旗舰机型搭载Wi-Fi 7 FEM；路由器端导入头部客户并量产；AI设备、无人机等新兴领域推出定制化大功率Wi-Fi产品。
2. 车载射频芯片：作为国内唯一能提供全套5G车载射频前端解决方案的企业，车规级产品已适配联发科平台并大规模出货，正参与下一代车载平台参考设计认证。
3. 卫星通信产品：适配北斗、天通和低轨卫星的模组已批量出货于高端手机，并正向车载领域拓展。
4. Phase系列模组：Phase 7LE Plus已批量出货，Vivo X300 Pro等旗舰机型搭载反馈良好；Phase 8L已进入多家大客户供应链，预计2025Q4及2026年贡献营收增长；Phase 8L模组采用突破性架构设计，将与国际领先厂商同步推出下一代高集成度解决方案。

财务与增长预期
公司已实现扭亏为盈，但2023Q3营收增幅不显著，主要受旗舰手机上市时间集中影响，营收增长预计体现在2024Q4。车规产品上半年营收2000万元，下半年及明年将大幅增长。股权激励目标为同比增长20%，主要依赖第四季度新产品贡献。

未来拓展计划

1. Wi-Fi：持续拓宽AI眼镜、机器人等高潜力领域，预计2026上半年AI眼镜搭载产品量产。
2. 卫星通信：推进北斗、天通产品迭代升级，布局低轨卫星通信，拓展车载应用场景。
3. 行业动态：Qorvo与Sky合并推动安卓高端手机市场份额提升，为国内射频行业整合提供启示。汽车电子市场规模因5G渗透率和智能座舱需求持续扩张。

研究结论
公司凭借技术领先和自主知识产权，在Wi-Fi、车载、卫星通信等领域布局全面，未来高集成度模组将打开新的增长空间。车载和卫星通信业务潜力巨大，有望成为业绩重要驱动力。