唯捷创芯机构调研纪要

唯捷创芯机构调研报告调研日期: 2023-09-22 唯捷创芯(天津)电子技术股份有限公司是一家专注于射频前端及高端模拟芯片的研发与销售的企业,也是国内PA行业的领先力量。公司一直加大研发投入,坚持自主创新,为用户提供高品质的产品。在最近两年,公司的产品性能比肩国际一流水平,得到了广泛认可。除了在现有产品上取得突破性进展,公司还大力投入到5G各项技术的研发中。公司的业务连续性方针为“风险管控、快速响应、持续改进、保障有力”,质量方针为“务实守信、顾客至上、追求卓越、持续改善”,环境方针为“节能降耗、持续改善”,职业健康安全方针为“安全第一、以人为本、全员参与、持续改善”。公司的产品主要应用于智能手机等移动终端,是手机中的核心芯片之一。2012年公司独立研发的射频功率放大器芯片开始量产,2013年公司即进入全国集成电路设计企业前30强。目前,公司拥有完全独立知识产权的PA、开关等终端芯片已经大规模量产及商用,最新发布的新一代4G射频模组的关键性能指标更是达到了业内领先的水平。唯捷创芯作为国内PA行业的中坚力量,一直在坚持加大研发投入,自主创新,为用户提供高品质的产品。 2023-09-27董事会秘书 赵焰萍2023-09-222023-09-26特定对象调研茶言木舍+国宾酒店 长城财富保险资管保险资产管理公司-新华基金基金管理公司-招商基金基金管理公司-中金基金基金管理公司-中邮证券证券公司-方正富邦基金管理公司-广发电子其它-国寿资产保险资产管理公司-合众资产资产管理公司- 华夏基金基金管理公司-建信基金基金管理公司-诺德基金基金管理公司-润晖投资投资咨询公司- 一、交流的主要问题及回复1、公司L-PAMiD产品进展。目前公司自主研发的L-PAMiD产品已经实现量产出货,成为国内率先实现向头部品牌客户批量销售该产品的企业,性能及品质均得到客户认可。下半年将实现更大规模出货,新一代L-PAMiD产品也正在研发和准备中。2、介绍低压版本L-PAMiF产品。与市场上现有的L-PAMiF产品相比,除可以降低客户的系统成本之外,新一代低压版本L-PAMiF产品在相同的目标线性功率下,实现了业内更低的电流需求,降低了智能手机运行功耗,其性能业内领先。截至2023年6月末,该产品已经通过国内品牌厂商的验证并实现小批量出货。3、低压版本L-PAMiF的市场空间?每一个5G手机都需要至少一颗L-PAMiF,低压版本L-PAMiF+phase5N方案能够从系统整体方案上帮助手机客户优化成本,竞争力十分突 出。4、新品营收占比情况。二季度新品占比还比较少,目前看,三四季度新产品的营收将会逐季增加。5、模组中的滤波器获取是否受限?公司一直重视业务连续性的工作,模组中的各项原材料包括滤波器的供应均未受限。目前模组产品正在不断交付中。6、车规级产品进展。公司全套5G车规级产品已通过客户端的验证并已拿到项目,预计于2024年实现大规模出货。7、后续的整体毛利率展望?毛利率无法给出具体指引,但公司会通过以下方式不断改善毛利率:一是在产品结构上不断进行迭代和更新,从系统上节省成本;二是在供应链上,持续优化成本,提升毛利率空间。另外,毛利率也会受到整个市场竞争格局的影响。 8、今年下半年或明年,成本端有没有进一步优化的空间?还是从技术迭代上降低成本?不管是通过产品迭代,从设计上降低成本,还是供应链上降低成本,都是我们未来努力的方向。9、请展望公司下半年业绩。2023年第二季度实现营收5.73亿元,同比增长25.86%,环比增长80.16%,公司运营情况逐步好转,业绩稳步提升。从公司角度看,第一季度是去库存阶段,到6月底库存改善较明显,下半年得益于各项新产品的突破和用量提升,预计整体情况好于上半年。