一、会议解读：基础仍需巩固，政策精准有效
2026年4月中央政治局会议对当前经济形势进行评估，释放出“起步有力、好于预期、基础仍需巩固”的信号。会议肯定了经济开局良好，实际和名义同比增长分别达5.0%和4.9%，但指出内外部挑战，如房地产市场筑底、全球供应链不稳等，需巩固“稳中向好”的基础。
政策定调聚焦“更大力度和更实举措”，强调“稳中求进”，统筹国内国际双循环，突出“精准有效”的宏观政策，包括持续扩大内需、优化供给、做优增量、盘活存量。财政政策将优化支出结构，兜牢基层“三保”底线，化解地方政府债务风险；货币政策强调“前瞻性、灵活性、针对性”，兼顾通胀与实体经济支持，重点通过结构性工具支持科技创新和能源领域。
需求侧提出“服务业扩能提质与消费升级”，明确新型基础设施（水网、电网、算力网等）建设，兼顾短期稳增长与中长期产业升级。供给侧推动“人工智能+”行动，整治“内卷式”竞争，提高能源资源安全保障水平，强调新旧能源协同发展。金融侧着力稳定房地产市场，增强资本市场信心，通过创业板、科创板制度改革吸引国际投资者。
二、大类资产展望：地缘风险可控但短期波折，策略上攻守兼备
地缘局势方面，美伊冲突升级概率低，但霍尔木兹海峡正常化存在不确定性。国内宏观流动性改善，人民币回流增加，政策聚焦“反内卷”“AI+行动”和“能源安全”。大类资产策略上攻守兼备，权益资产关注能源安全稳定板块和“AI+”科技板块，大宗商品能化偏强延续，黑色有色农产品压制因素或缓和，可跟踪反内卷和降碳政策机会。
