丙烯日报：中东地缘局势仍紧，供应回归仍缓慢

市场要闻与重要数据

丙烯市场方面，主力合约收盘价8545元/吨，华东现货价9325元/吨，山东现货价9040元/吨。丙烯华东基差780元/吨，山东基差495元/吨。丙烯开工率65%，中国丙烯CFR-日本石脑油CFR301美元/吨，丙烯CFR-1.2丙烷CFR170美元/吨，进口利润-1598元/吨，厂内库存50600吨。

丙烯下游方面，PP粉开工率16%，生产利润-345元/吨；环氧丙烷开工率72%，生产利润-401元/吨；正丁醇开工率86%，生产利润288元/吨；辛醇开工率83%，生产利润250元/吨；丙烯酸开工率79%，生产利润1779元/吨；丙烯腈开工率68%，生产利润-919元/吨；酚酮开工率84%，生产利润-812元/吨。

市场分析

美伊地缘局势紧张，霍尔木兹海峡封锁持续，全球原油供应中断担忧加剧，油价上涨带动丙烷价格走强，烯烃成本端支撑抬升。近端供应偏紧，PDH装置检修延续，华泓PDH装置存停车计划，利华益与烟台万华重启提负缓慢，PDH开工率下滑至低点，丙烷价格上涨导致PDH利润回落，装置回归预期存疑。需求端下游工厂刚需补货，但利润大幅收窄，PP粉开工率下滑至同期偏低，PO、丙烯酸、丁醇等下游利润受压，需求跟进不及前期。

策略

单边：谨慎逢低做多；套保跨期：无；跨品种：无。

风险

伊朗地缘局势发展动态、油价大幅波动、丙烷价格大幅波动、PDH装置检修回归动态。

图表

（图表内容省略）

研究结论

丙烯市场短期供应偏紧，成本端支撑强劲，但下游需求跟进不及预期。关注美伊谈判动态和PDH装置开工回升情况。