驱动力：2025年年度报告

目录 第一节重要提示、目录和释义...............................................4第二节公司概况...........................................................7第三节会计数据和财务指标................................................10第四节管理层讨论与分析..................................................14第五节重大事件..........................................................39第六节股份变动及股东情况................................................42第七节融资与利润分配情况................................................46第八节董事、高级管理人员及员工情况......................................49第九节行业信息..........................................................54第十节公司治理、内部控制和投资者保护....................................55第十一节财务会计报告....................................................64第十二节备查文件目录...................................................181 第一节重要提示、目录和释义 【声明】 公司董事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司负责人刘平祥、主管会计工作负责人沈佳及会计机构负责人（会计主管人员）沈佳保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 华兴会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 1、未按要求披露的事项及原因 公司主营业务为提高动物造血能力的添加剂及添加剂预混合饲料和全价配合饲料等的研发、生产、销售。产品的配方属于公司的核心商业机密。 供应商信息涉及产品配方的原料来源，故未披露供应商具体名称，用编号A、B、C等列示，公司与前五大供应商均不存在关联关系。 【重大风险提示】 1、是否存在退市风险 □是√否 2、本期重大风险是否发生重大变化 □是√否 公司在本报告“第四节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”部分分析了公司的重大风险因素,敬请投资者注意阅读。 释义 第二节公司概况 一、基本信息 二、联系方式 三、信息披露及备置地点 四、企业信息 五、注册变更情况 由于变更回购股份用途并注销事项，公司于2025年6月6日完成工商变更登记及公司章程备案工作，并取得了广州市市场监督管理局核发的《营业执照》，注册资本由“壹亿陆仟零贰拾柒万柒仟陆佰元（人民币）”（16,027.76万元人民币）变更为“壹亿伍仟玖佰叁拾柒万柒仟陆佰元（人民币）”（15,937.76万元人民币），除上述内容外，《营业执照》记载的其他工商登记事项未发生变更。 六、中介机构 七、自愿披露 □适用√不适用 八、报告期后更新情况□适用√不适用 第三节会计数据和财务指标 一、盈利能力 二、营运情况 三、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 四、与业绩预告/业绩快报中披露的财务数据差异 根据公司于2026年2月26日披露的《2025年年度业绩快报公告》（公告编号：2026-004），公告所载2025年度主要财务数据为公司财务部门初步核算的结果，尚未经会计师事务所审计。2025年年度报告中披露的经审计财务数据与业绩快报中披露的财务数据不存在重大差异。 五、2025年分季度主要财务数据 单位：元 □适用√不适用 六、非经常性损益项目和金额 七、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 八、补充财务指标 □适用√不适用 九、会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况 第四节管理层讨论与分析 一、业务概要 商业模式报告期内变化情况： 公司主营业务是研发、生产、销售具有提升动物造血能力的添加剂、添加剂预混料和全价配合饲料等。公司的客户主要包含饲料厂、养殖场及经销商。报告期内，公司的商业模式未发生变化。 公司所属行业是饲料加工行业的生产商和服务提供商，拥有自主研发的专利技术、核心团队、生产许可经营资质等，为畜类、禽类、水产、反刍动物的养殖场和饲料厂提供能提升动物造血能力的生物环保型的添加剂预混料和抗应激、诱食功能的添加剂预混料产品和相关技术服务。公司通过直销为主、分销为辅的销售模式，逐步开发营销网点以开展业务。主要收入来源是研发、生产、销售动物造血及其他功能的添加剂、添加剂预混料和具有提升动物造血能力的全价配合饲料。 公司报告期内核心管理团队、关键技术人员、关键资源未发生重大变化，能够保证研发团队的稳定以及研发项目的进展。 报告期内核心竞争力变化情况： □适用√不适用 专精特新等认定情况 √适用□不适用 二、经营情况回顾 (一)经营计划 报告期内,公司以年度的经营方针为目标，通过持续强化研发创新动能，围绕动物造血营养领域最新市场需求，继续提升公司产品竞争力，着力构筑公司核心竞争优势，全面驱动公司实现高质量可持续发展。 1、业务经营情况 报告期内，公司实现营业收入7,676.86万元，较上年同期增长7.01%。报告期公司实现归属于上市公司股东的净利润441.78万元，较上年同期下滑68.39%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为439.58万元，同比下滑64.31%。 报告期内毛利率较高的造血系列1、2产品销售占比下降，毛利率较低的造血系列3产品销售占比上升，导致综合毛利率同比下降，营业毛利同比减少532.27万元；上期公司收回大额坏账，信用减值损失科目表现为收益237.93万元，本期信用减值损失金额12.93万元，同比增加250.87万元；本期中介机构服务费、管理人员薪酬、固定资产及使用权资产折旧等增加导致管理费用同比增加142.02万元；本期对联营企业的投资收益同比减少107.11万元。以上因素综合导致公司归属于上市公司股东的净利润和归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比减少。 2、报告期内主要工作 （1）市场拓展方面 报告期内公司专注核心产品业务的推广，持续加强造血系列产品的市场能见度，特别是与集团客户的深度合作，同时扩大海外市场布局。积极参加大型展会、技术交流会等，并通过网站、微信公众号、社交媒体等方式积极推广公司产品、技术及解决方案等。报告期内公司新聘任一位市场营销总监，并不断扩充销售队伍，助力大客户的开发和销售业绩提升。公司正逐步加大家禽、反刍、水产类、全价饲料产品的拓展力度，市场覆盖率稳步提升。 2025年10月，新设立控股子公司广州宠小幸宠物用品有限公司，主打“亨利爸爸”品牌，拓展宠物市场。宠小幸主要经营范围包括：宠物食品及用品批发;宠物食品及用品零售;宠物服务（不含动物诊疗）;互联网销售（除销售需要许可的商品）;保健食品（预包装）销售等。截至报告期末，宠小幸已组建电商销售团队，初步拓展宠物市场，主要在抖音、京东、天猫等平台进行推广销售，目前仍处于业务的开拓期，销售规模较小，宠物业务还不是公司主要的业务来源，未来将结合公司的业务发展规划和市场需求情况进行推进。 此外，公司在2025年度继续加强应收账款催收力度，报告期末公司应收账款账面余额同比减少164.26万元，同比下降13.58%。 （2）研发创新方面 公司是国家高新技术企业，广东省“专精特新”企业，目前拥有专利36项，其中国家发明专利12项（含国际发明专利1项）、实用新型专利22项。2025年公司新获得7项专利授权，其中发明专利3项，实用新型专利4项。公司及核心技术人员参与起草了《商品猪养殖饲料源头减排控制技术规范》等团体标准的技术和规范的制定工作。 公司坚持以造血技术为核心，不断完善和丰富“造血+”产品矩阵，顺应市场发展形势，提供优质产品。在报告期内公司积极推进家禽、反刍、水产等相关产品的研究开发工作，结合市场实际需求，推出具有市场竞争力的新产品。 2025年度新研发推出的谷饲牛料、牲血母仔康、霉解2号、牲血蛋多乐等产品获市场认可。其中谷饲牛料是公司研发团队在反刍领域的一大突破，具有安全、优质、高效、环保、低成本的优势，开拓了“传统营养”之外的创新做法，在现场应用中取得亮眼成绩。采用造血技术、无抗技术、瘤胃酸碱缓冲等综合技术，解决瘤胃酸中毒和胀气问题、确保肉牛健康生长。可显著提升饲料效率、提升肉质、屠宰率和宰后价值，也可提升雪花牛肉的比例和产量。该方案可减少甚至免除草料、大大减少人工和资金积压，因此谷饲牛料喂养的造肉成本低于传统草料喂养。同时减少草料使用可以大大减少温室气体甲烷的排放，对于牛场碳排放问题具有重要意义。 同时，公司也不断尝试新的应用场景和解决方案。例如针对颗粒饲料不方便添加的问题，开发了造血营养颗粒牲血母仔康；针对蛋鸡贫血和产蛋率问题，开发了提升造血和改善繁殖性能的牲血蛋多乐产品。 此外，公司正在积极探讨向宠物造血产品领域进军的可行性，尝试造血产品在宠物粮或宠物保健中的应用。未来将针对产前/后的宠物、老龄宠物、术后宠物等特定群体，开发造血功能性宠物粮或宠物保健相关产品。 （3）公司内部管理方面 公司持续健全法人治理结构，优化管理架构，并对内部关键岗位进行梳理，构建科学有效的内部控制体系，规范企业运营管理，增强企业经营韧性，降低经营风险。报告期内，公司依据中国证监会、北交所发布的相关法律法规要求，对公司《舆情管理制度》《关联交易管理制度》《利润分配管理制度》《募集资金管理制度》《独立董事工作制度》《对外投资管理制度》《董事、高管薪酬管理制度》《信息披露管理制度》《内幕信息知情人 管理制度》《投资者关系管理制度》《子公司管理制度》等一系列制度进行了修订，切实提升治理效能和管理水平。 （4）生产管理方面 公司严格遵循相关法律法规的要求，对产品生产实施全过程质量管理。基于全面质量管理理念，系统管控人员、设备、生产过程、质量保证与控制、生物安全及产品发运等关键环节，持续优化生产质量管理体系，保障生产过程的生物安全和生产安全，确保产品质量。 （5）积极回报全体股东 公司积极践行持续稳定地回报投资者的理念，切实履行股东回报义务。综合考虑公司发展及全体股东的利益，2025年5月29日实施了2024年年度权益分派方案，以应分配股数159,377,600股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.6元（含税），共计派发现金红利9,562,656.00元，分配红利金额占当期归母净利润的68.42%。 (二)行业情况 根据中国上市公司协会公布的《上市公司行业统计分类指引》（2023年发布实施），公司所处行业为农副食品加工业下面的饲料加工（行业代码：CA132）。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于C类“制造业”中的“饲料加工”。我国饲料工业经过30余年的高速发展，2011年成为全球第一饲料生产大国，近十多年来产量总体保持增长并稳居世界第一。 根据农业农村部畜牧兽医局、中国饲料工业协会联合发布《2025年全国饲料工业发展概况》显示，2025年，全国饲料工业实现产值、产量双增长，行业创新发展步伐进一步加快，饲料企业节粮成效持