核心观点与关键数据
美国原油产量与库存
美国原油产量现值为1358.5万桶/日，较前值下降0.08%；商业原油库存为4.6573亿桶，较前值增加0.42%。
中国炼厂毛利与库存
- 主营炼厂炼油毛利为-3091.38元/吨，较前值下降1941.28元/吨；
- 独立炼厂常减压毛利为-382.36元/吨，较前值下降330.36元/吨；
- 中国港口原油商业库存为2712.6万吨，较前值增加1.04%；
- 山东独立炼厂原油厂内库存为2472.5万吨，较前值下降1.20%。
中国成品油库存与产销率
- 汽油库存为1208.89万吨，较前值增加97.80万吨；独立炼厂汽油产销率为90.42%，较前值下降1.55%；
- 柴油库存为1590.31万吨，较前值增加9.71万吨；独立炼厂柴油产销率为95.01%，较前值下降1.13%。
美国EIA库存数据
- 汽油库存为228374千桶，较前值下降4570桶；
- 柴油库存为108132千桶，较前值下降3427桶。
中国原油加工量
中国原油加工量为1268.14万桶/日，较前值下降12.07万桶/日。
日本商业原油库存
日本商业原油库存为6200.63万桶，较前值增加1.63%。
近一年走势分析
- 美国原油产量：整体呈波动上升趋势，2026年4月维持在1358.5万桶/日的水平。
- 中国炼厂毛利：主营炼厂和独立炼厂毛利均持续下降，2026年4月分别降至-3091.38元/吨和-382.36元/吨。
- 美国商业原油库存：2026年4月库存较前值增加，显示供应端压力。
- 中国港口与山东炼厂库存：原油库存分化，港口库存上升而山东炼厂库存下降。
- 中国成品油库存与产销率：汽油和柴油库存均增加，产销率略有下滑。
- EIA美国库存：汽油和柴油库存均下降，显示需求端改善。
- 中国原油加工量：2026年4月加工量下降，反映国内需求疲软。
研究结论
当前原油市场供应端压力持续，美国原油产量维持高位，库存增加；中国炼厂毛利持续承压，库存分化；成品油库存上升，产销率下降。美国EIA库存数据显示需求端有所改善，但中国原油加工量下降，整体需求疲软。建议关注美国产量变化及中国炼厂开工率，以评估市场供需动态。
