原油产业链追踪数据

核心观点与关键数据

美国原油产量与库存
美国原油产量保持稳定，现值为1365.7万桶/日，与前值持平。美国商业原油库存为4.61亿桶，较前值减少191.19万桶，呈现去库态势。

中国炼厂毛利与库存

• 中国主营炼厂炼油毛利为2160.9元/吨，较前值下降192.19元/吨。
• 中国独立炼厂常减压毛利为-139.82元/吨，较前值下降87.82元/吨。
• 中国港口原油商业库存为2779.8万吨，较前值减少0.87%。
• 中国汽油库存为1099.6万吨，较前值减少5.06万吨。
• 中国柴油库存为1483.6万吨，较前值减少27.67万吨。
• 中国独立炼厂汽油产销率为90.87%，较前值下降13.51个百分点。
• 中国独立炼厂柴油产销率为102.09%，较前值下降5.49个百分点。

日本与美国库存对比

• 日本商业原油库存为6200.6万桶，较前值增加101.43万桶，增幅为1.63%。
• EIA数据显示，美国汽油库存为24086.1千桶，较前值减少586.00千桶；柴油库存为117825.0千桶，较前值减少2111.00千桶。

中国原油加工量
中国原油加工量为1295.47万桶/日，较前值下降15.90万桶/日，呈现明显下滑趋势。

库存与产销率变化

• 山东独立炼厂原油厂内库存保持不变，为256万吨。
• 中国柴油库存持续下降，但产销率仍高于100%，表明需求旺盛。汽油库存同样下降，但产销率有所下滑，反映炼厂出货压力增加。

研究结论

1. 美国原油库存去库，但产量稳定，对国际油价形成支撑。
2. 中国炼厂毛利持续下滑，主营炼厂优于独立炼厂，柴油库存下降但产销率仍高，汽油库存压力减轻。
3. 中国原油加工量大幅下降，反映国内需求疲软或炼厂检修增加。
4. 日本库存增加，而美国库存持续下降，显示区域间供需分化。

近一年走势图分析

• 中国炼厂毛利（主营与独立）均呈现波动下降趋势，独立炼厂毛利长期处于负值区间。
• 原油库存（中国港口、日本、美国）整体呈现去库或小幅波动，美国库存变化对全球市场影响较大。
• 中国原油加工量与库存数据反映国内供需失衡，炼厂压力加剧。