核心观点与关键数据
美国原油产量：美国原油产量现值为1373.5万桶/日，较前值1371.3万桶/日微增0.16%。
中国炼厂毛利：中国主营炼厂炼油毛利（上一周）为895.96元/吨，较前值6770.95元/吨大幅增长125.01元/吨；中国独立炼厂常减压毛利（上一周）为-232元/吨，较前值-52284元/吨显著改善28284元/吨。
库存数据：
- 美国商业原油库存：现值为4.19亿桶，较前值4.24亿桶下降2.10%。
- 中国港口原油商业库存：现值为2731万吨，较前值2749.3万吨下降0.67%。
- 日本商业原油库存：现值为6200.6万桶，较前值6346.1万桶下降1.63%。
- 山东独立炼厂原油厂内库存：现值为255万吨，较前值257万吨下降0.78%。
- 中国汽油库存：现值为1137.78万吨，较前值1161.79万吨下降24.01万吨。
- 中国柴油库存：现值为1377.62万吨，较前值1325.39万吨增加52.23万吨。
- 中国独立炼厂汽油产销率：现值为104.60%，较前值103.61%上升0.99个百分点。
- 中国独立炼厂柴油产销率：现值为102.05%，较前值101.79%上升0.26个百分点。
- EIA美国汽油库存：现值为259058千桶，较前值257898千桶增加1160千桶。
- EIA美国柴油库存：现值为124665千桶，较前值127368千桶减少2703千桶。
- 中国原油加工量：现值为1468.46万桶/日，较前值1461.38万桶/日增长7.08万桶/日。
近一年走势：
- 美国原油产量：整体呈波动上升趋势，2026年2月达到1373.5万桶/日。
- 中国主营炼厂炼油毛利：2020年以来波动较大，2026年2月达到895.96元/吨。
- 中国独立炼厂常减压毛利：2020年以来持续低迷，2026年2月为-232元/吨。
- 美国商业原油库存：2020年以来整体下降，2026年2月为4.19亿桶。
- 中国港口原油商业库存：2020年以来波动下降，2026年2月为2731万吨。
- 日本商业原油库存：2020年以来波动下降，2026年2月为6200.6万桶。
- 山东独立炼厂原油厂内库存：2020年以来小幅波动，2026年2月为255万吨。
- 中国汽油库存：2020年以来波动下降，2026年2月为1137.78万吨。
- 中国独立炼厂汽油产销率：2020年以来整体上升，2026年2月达到104.60%。
- 中国柴油库存：2020年以来波动上升，2026年2月为1377.62万吨。
- 中国独立炼厂柴油产销率：2020年以来整体上升，2026年2月达到102.05%。
- EIA美国汽油库存：2020年以来波动下降，2026年2月为259058千桶。
- EIA美国柴油库存：2020年以来波动下降，2026年2月为124665千桶。
- 中国原油加工量：2020年以来持续上升，2026年2月达到1468.46万桶/日。
研究结论
美国原油产量保持稳定增长，美国商业原油库存持续下降，显示全球原油供需关系趋紧。中国炼厂毛利显著改善，炼厂开工率提升，汽油库存下降但柴油库存上升，反映汽油需求强劲而柴油需求疲软。中国港口原油库存持续下降，日本商业原油库存大幅增加，显示区域库存分化。中国原油加工量持续增长，整体油品供需平衡改善，但柴油库存压力仍存。
