核心观点与关键数据
美国原油产量及库存
- 美国原油产量现值为1367.8万桶/日，较前值1369.6万桶/日下降0.13%。
- 美国商业原油库存现值为4.43亿桶，较前值14.39亿桶下降280.87%，库存大幅去化。
中国炼厂毛利及库存
- 中国主营炼厂炼油毛利为1935.69元/吨，较前值993.89元/吨大幅提升1941.88元/吨。
- 中国独立炼厂常减压毛利为226.57元/吨，较前值-522.78元/吨显著改善52278.57元/吨。
- 中国港口原油商业库存为2751.3万吨，较前值2771.3万吨下降0.72%。
- 山东独立炼厂原油厂内库存为256万吨，较前值259万吨下降1.16%。
中国成品油库存与产销率
- 中国汽油库存为1130.84万吨，较前值1137.4万吨下降6.56%；独立炼厂汽油产销率为94.93%，较前值54.10%提升101.66%。
- 中国柴油库存为1516.02万吨，较前值1511.54万吨增加4.52%；独立炼厂柴油产销率为95.43%，较前值47.11%提升11.88%，但较前一周下降16.45%。
美国成品油库存
- EIA美国汽油库存为249476千桶，较前值253130千桶下降3654桶。
- EIA美国柴油库存为119431千桶，较前值120780千桶下降1349桶。
中国原油加工量
- 中国原油加工量为1447.58万桶/日，较前值36148.35万桶/日下降35.96%。
近一年走势
- 美国原油产量、中国炼厂毛利、美国商业原油库存、中国港口原油库存、中国汽油库存、美国汽油库存等指标在过去一年中呈现波动变化，其中库存指标整体趋降，炼厂毛利显著改善。
研究结论
- 美国原油产量稳定下降，库存去化显著，显示全球原油供应边际收紧。
- 中国炼厂毛利大幅反弹，主营与独立炼厂均受益于原油成本下降及成品油需求改善，但独立炼厂柴油产销率仍面临压力。
- 中国及美国成品油库存同步下降，反映终端需求回暖，但中国柴油库存增长提示短期供需仍存不确定性。
- 中国原油加工量下降，或与炼厂利润波动及检修因素相关，需持续关注开工节奏变化。
