2026年4月商品市场展望

核心观点

中东战争导致全球商品供应出现前所未有的中断，其中 2026 年 3 月因霍尔木兹海峡受阻造成的石油供应损失为历史之最。假设中东商品贸易中断的最严重阶段于 5 月结束，航运量逐渐恢复至战前水平，2026 年平均商品价格预计将上涨 16%，为自 2022 年以来的首次年度上涨。

关键数据

• 2026 年 3 月，全球石油供应减少约 1000 万桶/日，相当于历史上最大的石油供应冲击。
• 布伦特原油价格从 2 月份的 72 美元/桶上涨至 3 月底的 118 美元/桶，创下单月最大涨幅记录。
• 2026 年，世界银行商品价格指数预计将上涨 16%，能源价格指数预计将上涨 24%。
• 2026 年，世界银行食品价格指数预计将上涨约 2%，化肥价格指数预计将上涨 31%。
• 2026 年，世界银行金属和矿物价格指数预计将上涨 17%，贵金属价格指数预计将上涨 42%。

研究结论

• 中东战争对商品市场的影响广泛，导致能源、化肥和许多工业投入品的价格上涨。
• 能源价格上涨将对新兴市场和发展中经济体的增长和通胀产生负面影响。
• 全球经济增长放缓和地缘政治不确定性加剧了商品价格波动。
• 政策制定者应采取措施减少对商品市场中断的暴露，例如多元化能源来源和供应商，促进能源效率，并发展国内能源替代品。