泰恩康机构调研纪要

广东泰恩康医药股份有限公司2026年4月28日机构调研报告显示，公司2025年实现营业收入67,489.68万元，净利润2,863.29万元；2026年一季度实现营业收入18,951.62万元，净利润2,858.29万元。公司2025年研发投入16,945.84万元，同比增长7.04%，取得多项研发成果：

1. 创新药研发：全球首创靶点创新药CKBA在成人白癜风、儿童白癜风及玫瑰痤疮领域取得重大进展，儿童白癜风适应症已获国内首张2-12岁儿童非节段型白癜风II期临床试验批件，成人白癜风适应症启动III期临床，玫瑰痤疮适应症完成IIa期首例入组。CKBA迭代分子NKBA计划2027年提交IND申请。
2. 肠胃用药：和胃整肠丸境内上市许可申请获受理，安徽生产基地完成产线改造，新型肠道清洁药物复方硫酸钠片获上市受理。
3. 眼科用药：治疗老花眼的盐酸毛果芸香碱滴眼液完成III期临床并提交NDA，有望成为国内首个获批品种，地夸磷索钠滴眼液等品种有序推进。
4. 两性健康：2026年一季度“爱廷列”非那雄胺他达拉非胶囊上市销售，利多卡因丙胺卡因气雾剂提交NDA。

公司2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利0.5元，同时转增2股，不送红股。2026年销售费用率目标控制在20%-25%，研发费用金额同比增长但费用率保持稳定。公司判断正处于业绩拐点阶段，核心看点包括玫瑰痤疮有望成为CKBA首个获批适应症、儿童白癜风研发进度行业领先，预计3-5年内实现核心业务板块销售规模跨越式增长。