泰恩康机构调研纪要

广东泰恩康医药股份有限公司2024年半年度经营情况及未来规划概述如下：

一、公司概况与业绩简述 广东泰恩康医药股份有限公司是一家集医药研发、生产和销售于一体的企业，主要产品包括和胃整肠丸、“沃丽汀”卵磷脂络合碘片和“爱廷玖”盐酸达泊西汀片。公司成立于1999年，通过20多年营销推广已形成规模化的销售渠道。2015年设立研发子公司，采用“创新药研发为塔尖，改良型新药和生物制药为塔身，仿制药为塔基”的研发策略，搭建了功能性辅料和纳米给药技术平台、生物大分子药物技术平台和仿制药开发及一致性评价技术平台。2024年上半年，公司实现营业收入39,542.90万元，同比减少2.39%；净利润8,574.89万元，同比减少21.37%。其中，眼科用药收入8,725.86万元，同比增长4.26%；肠胃用药收入9,310.77万元，同比减少3.37%；两性健康用药收入13,022.42万元，同比减少9.35%。核心产品“爱廷玖”盐酸达泊西汀片、和胃整肠丸、沃丽汀维持良好市场格局，预计未来保持稳定盈利。

二、问答环节核心内容

1. 和胃整肠丸国产化进展与市场预期

   • 国产化进展：2023年7月取得泰国李万山全套生产技术，已向国家药监局提交境内注册申请，正在推进安徽泰恩康生产落地，力争年内获得生产批件。
   • 市场推广：已与知名连锁药店沟通合作，通过线上平台进行推广测试。上半年收入9,310.77万元，同比减少3.37%，主要受泰国厂家生产排期等因素影响，预计下半年增长明显。

2. 两性健康用药竞争格局与应对措施

   • 竞争加剧：2023年同类药品批文增多叠加消费疲软，线上市场低价竞争激烈。
   • 应对策略：巩固现有市场份额，加大品牌推广和患者教育投入，避免单纯价格战。公司已储备枸橼酸西地那非口崩片等新药，进一步丰富产品矩阵。

3. 眼科用药规划与盐酸毛果芸香碱进展

   • 沃丽汀：2022-2023年年收入约1.85亿元，毛利率40%，2024年上半年收入8,725.86万元，同比增长4.26%。长期目标保持10%年增速。代理合同至2026年12月31日，预计稳定。
   • 盐酸毛果芸香碱：2024年3月取得临床试验批件，已完成首例入组，推进临床试验，争取明年一季度申报上市。

4. 白癜风新药CKBA软膏研发进展

   • 入组情况：20家临床研究中心已启动，完成超50%受试者入组，预计年底前完成入组，数据读出时间2025年三季度。研发费用预计可控。

5. Semaglutide司美格鲁肽原液进展

   • 预计今年三季度实现生产销售。

6. 功能性辅料和纳米给药平台进展

   • 纳米聚合物胶束项目（注射用多西他赛、紫杉醇、顺铂聚合物胶束等）处于临床申报前研究阶段。聚乳酸微球凝胶已完成放大生产并正在进行生物学评价。

注：本记录中涉及未来计划、业绩预测等内容均不构成实质性承诺，投资者需保持风险意识。