公司2025年扭亏为盈,业绩创历史新高,智能电池业务大幅减亏。2026年一季度业绩再创新高。公司持续深化“电能+算力+AI”战略,加码高附加值产品,构筑核心竞争壁垒。新兴市场业务高速增长,AI算力全链条技术布局持续突破,在先进散热与高速互联、芯片算力检测、AI全光互联领域取得进展。公司发布定增预案,拟募资不超过20亿元,投向AIDC光棒项目,完善全产业链布局。预计公司2026-2028年收入分别为331/378/424亿元,归母净利润分别为7.5/11.5/16.4亿元,给予“买入”评级。风险提示包括宏观经济周期波动、行业政策、市场竞争、原材料价格波动等。