计算机行业2024年度投资策略报告：国产算力持续筑基，AI终端有望先行

计算机行业报告总结

行业动态与展望

大模型训练与国产化

• 需求趋势：大模型训练和推理带来的智算需求持续增长，预计2024年主要需求仍集中在大模型训练上。多模态、AI应用和长文本限制问题的突破将不断拉动算力需求。
• 国产替代加速：受国际形势影响，2023年我国算力供给国产化加速，形成供不应求的局面。芯片IP设计、制造、封测及算力服务板块有增长空间。

AI应用加速

• 海外先驱：海外AI应用探索取得成效，商业模式明确，收入稳定。国内AI应用，特别是办公场景的商业化落地显示出强劲势头。
• 多元化应用：AI在传媒、教育、医疗等领域展现出降本增效的优势，预计2024年应用确定性和持续性较强。

智能终端与AI融合

• 终端提振：全球PC换机潮与Windows系统更新推动2024年PC出货量恢复。联想等品牌推出AIPC，预示着AIPC将成为智能终端新趋势。
• AI终端：AI与智能手机、MR头戴设备、电动汽车等结合的信号增强，AI功能已体现在Vivo智能手机、华为汽车等产品中。

政策与数据要素

• 政策支持：数据确权与数据流通政策活跃，数据要素行业迎来发展机遇。
• 数据管理加强：国家对数据管理关注度提升，数据确权和加工环节的厂商受益。

投资策略

• 国产算力与AI应用：关注算力基础设施建设和算力租赁业务，以及国产芯片IP设计、制造、封测及算力服务板块。
• AI终端：聚焦轻量级大模型和边缘计算驱动的智能终端创新，看好AIPC等新型智能终端市场。
• 数据要素繁荣：关注数据确权与流通环节的机会。
• 信创增长：期待信创测评标准细化带来的新变革和行业信创的扩张。

风险提示

• 市场竞争加剧、技术迭代速度、政策变动、经济环境变化等因素需关注。

结论

2024年计算机行业将迎来国产算力持续构筑、AI应用加速落地、智能终端与AI融合深化以及政策推动数据要素繁荣的机遇。投资策略应聚焦于国产算力、AI应用、智能终端和数据要素等核心领域，同时密切关注政策动态和技术发展趋势，以把握行业增长点。