油脂每日报告

2026年4月28日 农产品研究团队 研究员：余兰兰021-60635732yulanlan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊021-60635740linzhenlei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰021-60635727wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮021-60635572hongchenliang@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然021-60635570liuyouran@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925 一、行情回顾与操作建议 东莞菜油贸易商报价：东莞三菜:09+100（5-6），东莞三菜:09+80（6-7），东莞三菜:09+60（7-9），东莞一菜:09+500，东莞二菜:09+380。华东豆油基差价格一豆：现货：Y05+280，远月价格：y2609+270，4-5月。y2609+240，6-9月。三级豆油：05+260，脱胶毛豆油：5月05+70。东莞贸易商棕榈油报价：广州益海18度:09+130，东莞中粮18度09+100，东莞各厂24度:09-120，东莞国标24度:09-70，东莞各厂52度:09-650，东莞各厂33度:09-100。 油脂点评：宏观方面，中东地缘冲突反复推高国际油价，植物油作为生物柴油原料与原油联动增强，油价上涨提振生柴掺混经济性，间接支撑植物油需求与价格。在马来西亚库存高企、出口疲软的背景下，价格上行空间受限，但印尼B50政策预期和原油价格波动提供底部支撑。豆油方面，近期工厂陆续开机，国内大豆压榨厂开机率提升，豆油产量较之前增加，随着大豆继续到港，豆油供应将继续增加，短线来看连豆油维持窄幅震荡调整走势。菜油方面，港口库存略有增加，菜籽到港量增加，国产菜籽也即将上市，后期菜油供应也将增加。国内油脂油料供应充足，短期偏震荡。油脂焦点在棕榈油，关注7月节点：印尼B50政策正式实施可能成为行情分水岭，若执行严格，全球供需平衡将显著收紧。在生物燃料政策持续驱动、原油价格中枢上移以及气候因素可能引致未来产区减产的背景下，棕榈油中长期价格重心上移。 二、行业要闻 独立检验机构AmSpec公布数据显示，马来西亚4月1-20日棕榈油出口量为868281吨，较3月1-20日出口的1166586吨减少25.6%。马来西亚棕榈油协会(MPOA)称，2026年4月1-20日马来西亚棕榈油产量环比增加17.52%，其中马来西亚半岛的产量环比增加20.76%，沙巴的产量环比增加11.61%；沙捞越的产量环比增加19.62%；东马来西亚的产 量环比增加13.82%。 马来西亚南部棕果厂商公会（SPPOMA）数据显示，4月1-20日马来西亚棕榈油产量环比增加31.13%，其中鲜果串（FFB）单产环比增加29.8%，出油率（OER）环比增加0.2%。 船运调查机构SGS公布数据显示，马来西亚4月1-20日棕榈油出口量为647521吨，较3月1-20日出口的889128吨减少27.2%。其中对中国出口1.3万吨，较上月5.8万吨减少4.5万吨。 布宜诺斯艾利斯谷物交易所将阿根廷大豆产量预估上调10万吨至4860万吨，主要反映了自2月中旬以来的降雨提振作物单产。这一产量数据略高于美国农业部预测的4800万吨，目前阿根廷大豆收割进度已达10%。 三、数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责申明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 广东分公司 上海浦电路营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 北京营业部 上海杨树浦路营业部 地址：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室电话：010-83120360邮编：100032 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 郑州营业部 厦门营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com