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公募基金2026Q1持仓有哪些看点？

2026-04-23 杨超,王雪莹,孔玥中国银河证券李鑫

核心观点

股票仓位环比下降，其中A股仓位持续上行：2026年第一季度末，主动偏股型基金持有股票市值3.34万亿元，较上年末减少0.05万亿元，股票仓位由上年末的84.22%下降至82.93%。其中，A股市值2.93万亿元，增加0.02万亿元，A股仓位延续上行，由上年末的72.18%上升至72.76%。
A股板块分布与风格配置：创业板、科创板的配置比例分别上升0.51、0.18个百分点；主板、北证的配置比例分别下降0.59、0.10个百分点。大盘风格配置比例下降，小盘风格配置比例上升。周期风格、稳定风格、成长风格的配置比例分别上升1.11、0.14、0.12个百分点。金融风格、消费风格的配置比例分别下滑0.85、0.54个百分点。
A股行业配置：通信、电力设备、医药生物、建筑材料行业获得基金明显加仓且处于超配状态。基础化工、石油石化、银行、交通运输、计算机、机械设备等行业热度提升但仍处于低配状态。
港股市场配置：能源、医疗保健、房地产、日常消费、工业、公用事业、材料的持股市值占比均较上年末上升。信息技术、可选消费、金融、通讯服务的持股市值占比均环比下降。
重仓个股情况：通信、医药生物、石油石化行业标的数量各增加2只、1只、1只，电子行业标的数量减少3只，非银金融行业标的数量减少1只。增持前十的个股分别为亨通光电、长飞光纤光缆（HK）、宁德时代、源杰科技、中天科技、长飞光纤、中国海洋石油（HK）、思源电气、德业股份、潍柴动力。减仓前十的个股分别为腾讯控股（HK）、寒武纪、紫金矿业、阿里巴巴-W（HK）、生益科技、立讯精密、中芯国际（HK）、工业富联、洛阳钼业、阳光电源。
重仓个股集中度：主动偏股型基金重仓个股集中度小幅降低。