核心观点与关键数据
- 投资者情绪分化： 私募市场投资者对交易活动更为乐观，而公共股票市场投资者则对市场前景更为中立。
- VC/PE 活动预期： 与 2025 年 12 月的调查相比，更多 VC/PE 投资者预计未来三个月和 12 个月的交易活动将增加。
- 公共股票市场预期： 公共股票市场投资者对市场持续上涨的预期有所减弱。
- 行业偏好： 私募投资者对工业、PURE（电力、公用事业、资源和能源）以及 TMT（科技、媒体和电信）行业最为看好，而公共股票市场投资者则对科技、工业和 TMT 行业更为看好。
- 私有信贷情绪： 投资者对私有信贷的总体情绪保持适度积极，美国私有信贷市场作为区域偏好减弱。
- 主要风险： 被视为主要风险的包括地缘政治、保护主义、利率环境变化以及经济环境变化。
- 主要机遇： 被视为主要机遇的包括技术变革的速度、关键技能和人才的可用性以及消费者行为的变化。
- 退出动态： 80% 的 VC/PE 投资者计划在未来 12 个月内退出其投资组合公司，其中贸易出售是首选的退出途径。
- IPO 动态： VC/PE 投资者和公共股票市场投资者对 IPO 活动的预期均有所软化。
- AI 投资： AI 仍然是 2026 年最重要的结构性增长主题之一，但投资者热情变得更加谨慎。效率提升、企业回报率扩大以及基础设施瓶颈缓解将推动 AI 投资增长，而 AI 工具的变现失望、地缘政治风险和能源限制则是主要下行风险。
研究结论
- 私募市场投资者对交易活动保持乐观，但公共股票市场投资者则对市场前景更为中立。
- 尽管预期 VC/PE 活动将增加，但近期的情绪普遍有所下降。
- 工业、PURE 和 TMT 行业受到私募投资者和公共股票市场投资者的青睐。
- 投资者对私有信贷的总体情绪保持适度积极。
- 地缘政治是私募市场的主要风险，而技术变革的速度则是主要机遇。
- 贸易出售是 VC/PE 投资者首选的退出途径。
- AI 仍然是 2026 年最重要的结构性增长主题之一，但投资者热情变得更加谨慎。
区域趋势
- 亚太地区投资者对交易活动更为乐观，对 IPO 活动的乐观情绪仍然存在。
- 欧洲私募投资者情绪温和乐观，但不如全球同行乐观。IPO 活动预计将保持低迷，但好于之前的调查。
- 欧洲投资者对科技和医疗保健行业保持中立，并将经济状况视为主要风险。
- 欧洲投资者预计 AI、医疗保健和卫星技术将是未来三个月私募市场投资最多的领域。
