国债期货区间震荡
核心观点
国债期货本周区间震荡整理。国内宏观经济整体表现强韧性,但3月消费与投资增速放缓,居民与企业信贷均表现偏弱,显示实体需求偏弱。未来货币信用环境长期偏宽松,但4月LPR维持不变,短期内降息预期落空。外部因素方面,美伊局势僵局导致霍尔木兹海峡封锁,油价中枢上升推高通胀压力,令美联储降息决策面临阻力。
关键数据
- 宏观经济:3月消费与投资增速放缓,居民与企业中长期信贷新增偏弱。
- 货币政策:4月LPR维持不变,降息预期落空。
- 国际局势:美伊僵局致霍尔木兹海峡封锁,油价中枢上升。
研究结论
短期内国债期货上行动能与下行动能均有限,以区间震荡整理为主。