基本面来看,供应端方面,全球铁矿发运量环比小幅回落,但整体发运水平仍维持历史同期高位,其中澳巴发运量环比下降,非主流发运量环比上升。需求端方面,铁水产量环比小幅下滑但幅度有限,疏港量环比回落,部分高炉因设备故障检修,铁水产量接近历史同期高位水平,近三周维持在239万吨左右。目前板带材、钢库存水平偏高,成材价格上涨后冲击出口利润,且出口政策存在扰动,但整体影响有限,后续直接及间接出口仍是需求主要支撑,短期铁水未见顶且有望维持高位。库存层面,港口库存小幅去化但速度边际放缓,主因本周到港量大幅增加以及疏港环比回落,五一节前钢厂仍需补库,后续到港量将逐步回升,预计铁矿库存将维持去化但去化速度或放缓。
展望后市,短期美伊冲突情绪再起,铁矿海运费自高位回落但水平依旧偏高,铁水处于爬坡尾声,后续去库斜率或放缓。短期多空因素交织,主力合约预计震荡运行,区间参考750-810元/吨,800元左右可尝试布局空单。
数据来源:Wind、Mysto高宝资讯、广发期货研究所。