贝特瑞：2025年年度报告

贝特瑞新材料集团股份有限公司BTR New Material Group Co., Ltd 年度报告 2025 公司年度大事记 目录 第一节重要提示、目录和释义................................................4第二节公司概况............................................................7第三节会计数据和财务指标..................................................9第四节管理层讨论与分析...................................................12第五节重大事件...........................................................39第六节股份变动及股东情况.................................................46第七节融资与利润分配情况.................................................50第八节董事、高级管理人员及员工情况.......................................60第九节行业信息...........................................................71第十节公司治理、内部控制和投资者保护.....................................76第十一节财务会计报告.....................................................81第十二节备查文件目录....................................................207 第一节重要提示、目录和释义 【声明】 公司董事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司负责人贺雪琴、主管会计工作负责人黄友元及会计机构负责人（会计主管人员）刘志文保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 1、未按要求披露的事项及原因 为更好地保护公司重要客户和供应商的信息及商业秘密，最大限度地维护公司利益和股东权益，公司申请豁免披露前五大供应商名称和前五大客户名称，使用代码形式进行披露。因涉及商业机密，申请豁免披露按区域分类分析相关内容。 【重大风险提示】 1、是否存在退市风险 □是√否 2、本期重大风险是否发生重大变化 □是√否 公司在本报告“第四节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”部分分析了公司的重大风险因素,敬请投资者注意阅读。 释义 第二节公司概况 一、基本信息 二、联系方式 三、信息披露及备置地点 四、企业信息 五、注册变更情况 □适用√不适用 六、中介机构 七、自愿披露 □适用√不适用 八、报告期后更新情况 √适用□不适用 公司于2026年2月10日完成第二期股权激励计划第四个行权期股票期权行权登记，登记后注册资本由1,127,338,649元增至1,138,190,398元。 第三节会计数据和财务指标 一、盈利能力 二、营运情况 三、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 四、与业绩预告/业绩快报中披露的财务数据差异 五、2025年分季度主要财务数据 季度数据与已披露定期报告数据差异说明： □适用√不适用 六、非经常性损益项目和金额 单位：元 七、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 八、补充财务指标 □适用√不适用 九、会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况 (一)会计数据追溯调整或重述情况 □会计政策变更□会计差错更正□其他原因√不适用 (二)会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响 √适用□不适用 公司自2026年1月1日起执行《企业会计准则解释第19号》，对应的会计政策变更不涉及以前年度的追溯调整，不会对公司当期的财务状况、经营成果和现金流量产生重大影响。 第四节管理层讨论与分析 一、业务概要 商业模式报告期内变化情况： 公司深耕于锂离子电池负极材料、正极材料及先进新材料的研发创新与产业化应用，凭借深厚的技术沉淀与前瞻布局，构建天然石墨负极、人造石墨负极、硅基负极、三元正极、固态电解质等产品矩阵，覆盖动力电池、储能电池、消费类电池三大核心领域。 公司在锂离子电池负极材料领域优势显著，在天然石墨负极材料方面，公司构建了从石墨矿开采到成品的完整产业链；在人造石墨负极材料方面，通过自建与合作模式，形成了集焦原材料、石墨化、包覆碳化、成品加工于一体的产业链布局，持续通过工艺革新等举措降本增效。在硅基负极材料方面，公司凭借深厚的产品创新能力，早在2013年即实现硅碳、硅氧负极材料的规模化量产，出货量保持行业领先；CVD硅碳产品获全球多家主流动力客户认可，已实现量产出货。回收方面，公司开发负极材料再生技术，成功解决回收过程中杂质残留及结构缺陷等问题，碳排放优势明显。 在正极材料领域，公司聚焦低钴、高能量密度三元材料，打造资源-回收-正极的循环生态，并积极创新开发出了用于固态电池的正极材料，如超高镍三元正极材料、富锂锰基材料、固态电池高镍三元正极材料等。 在先进新材料领域，公司前瞻性布局固态电池、钠离子电池、燃料电池等前沿领域的核心材料环节，构建起多技术路线并行的材料研发矩阵。在全固态电池及混合固液电池领域，公司已实现正极、负极、电解质三大核心材料体系的全链条覆盖，可为行业提供一体化材料解决方案；技术路径上，混合固液电池体系中采用聚合物电解质与氧化物电解质的复合方案，全固态电池主攻硫化物电解质材料，并开发了行业内首款匹配全固态电池锂碳复合负极使用的高性能三维骨架结构材料。在钠离子电池领域，公司完成硬碳负极、层状氧化物正极材料的布局，实现对核心储能材料品类的覆盖；氢能材料方面，已推出燃料电池扩散层、催化层等多款关键材料，为氢能商业化应用提供核心支撑。 公司产能布局覆盖国内外主要新能源产业集群区域，包括中国华南、华东、华北、中西部、西南部、东北地区，以及海外印尼、摩洛哥基地。公司以“技术创新+全球化布局”双轮驱动，依托材料解决方案升级、全球产能韧性、固态电池材料技术先发优势，持续巩固在全球锂电池材料领域的领先地位。 报告期内，公司的商业模式及核心竞争力未发生重大变化。 报告期内核心竞争力变化情况： □适用√不适用 专精特新等认定情况 √适用□不适用 二、经营情况回顾 (一)经营计划 2025年，全球锂电材料行业在动力电池稳健增长与储能电池爆发式增长的双轮驱动下，呈现供需格局改善，结构性回暖与集中度提升的趋势。在此背景下，公司坚持以客户需求为核心，以产品质量为根基，通过产线升级与工艺革新，实现经营稳健发展。报告期内，公司实现营业收入169.83亿元，同比增长19.29%；实现营业利润13.40亿元，同比增长16.71%；归属于上市公司股东的净利润为8.75亿元，同比下降5.93%。具体经营分析情况如下： 1、产销规模稳步提升，全球化布局持续深化 报告期内，公司产能规模及销量显著提升。截至报告期末，公司已投产负极材料产能为78.25万 吨/年，较2024年末增加20.75万吨，增长36.52%，其中，江苏、天津、四川、惠州及山东等负极基地通过技术改造、工艺革新及设备挖潜，共计新增12万吨产能；印尼二期年产8万吨负极材料项目及深圳7500吨硅基产能实现投产。公司2025年实现负极材料销量超过60万吨，同比增长37.45%。截至报告期末，公司已投产正极材料产能为7.3万吨/年，较2024年末增长15.87%，正极材料销量超过2万吨，同比增长10.78%。 全球化布局方面，国内负极材料产能62.25万吨，正极材料产能7.3万吨；海外负极材料产能16万吨；此外，公司稳步推进摩洛哥年产6万吨负极材料项目和年产5万吨正极材料项目，持续深化全球产业布局，进一步提升核心竞争力。 2、多维度降本提效，驱动公司高质量发展 2025年，公司坚持以客户为中心、以质量为根基，多维度深化降本提效，推动公司经营稳健发展。在供应链端，通过优化全球采购体系、革新采购模式保障原材料稳定供应，未来将通过提升石墨化及一体化自有率，降低负极材料前端成本；在制造端，依托工艺改进与设备改造，深挖工序降本空间。在产品端，推进快充T石墨、多孔硅等产品的客户导入，优化产品结构，强化质量管控，推动客户满意度与产品盈利能力增长，获得多家客户质量奖项认可。在管理端，通过精简组织架构提升人效，搭建AI算力平台与AI应用平台，推进研发类、生产类、日常办公类等AI应用建设，推动产品研发及管理决策创新，以数智化赋能运营效能提升。 3、深化产品矩阵，赋能客户系统解决方案 在固态电池材料领域，公司自2014年起即布局研发，历经十余年技术积累，已实现重要突破。目前公司成功开发出行业内首款匹配全固态电池的锂碳复合负极材料，具有多孔复合骨架结构，具备低体积膨胀、长循环寿命等优势，已获得头部客户认可；硫化物固态电解质产品粒度达到700nm以下，其离子导率及所制备电芯的循环性能达到客户应用需求。在混合固液电池材料领域，氧化物电解质产品应用于隔膜涂覆、集流体涂覆，获得动力、3C等领域新客户批量化使用，获得百吨级订单，匹配电芯装机量超过1GWh，实现固态电池产业化又一里程碑；聚合物电解质与两家客户达成战略合作，获得吨级订单。 在硅基负极材料领域，公司已完成氧化亚硅、研磨硅碳、CVD硅碳以及多孔硅负极四大技术路线布局。报告期内，CVD硅碳产品获得全球多家主流客户认可，已实现批量供应；公司新开发的多孔碳顺利进入中试阶段。同时，公司牵头制定的国际标准IEC TS 62565-5-3:2025《锂离子电池用纳米硅负极材料空白详细规范》正式发布，进一步体现了公司在行业内的技术引领地位。此外，公司推出业内首款专为硅基负极设计的石墨材料，通过创新的材料匹配技术，与硅基负极形成完美协同，相较常规石墨，该方案可使电池使用寿命提升20%，目前已获得客户认可，实现吨级出货。 在钠电材料领域，公司针对钠离子电池正负极材料的不同应用领域已开发多款材料型号，获得客户广泛认可。报告期内，高功率钠电硬碳负极材料成功导入客户并实现百吨级出货；正极材料方面，也与核心客户达成百吨级供货协议。同时，公司正积极推进量产环节的核心工艺攻关，并与国内外头部客户在钠电关键材料领域开展深度协同创新。 在氢能材料领域，公司推出了燃料电池扩散层、催化层多款关键材料，并已成功实现在氢燃料电池膜电极上的商业化应用，其中自主研发的新型介孔碳载体在国内首先实现批量供货，可助力燃料电池企业将单位功率铂用量降低至0.2g/kW水平。 公司不仅向客户提供电池材料产品，也为客户提供系统化的电池材料解决方案。报告期内，贝特瑞正式发布固态电池材料整体解决方案，推出“贝安FLEX系列”混合固液电池核心材料及“贝安GUARD系列”全固态电池核心材料，包含高镍三元正极、硅基负极、固态电解质，以及锂碳复合负极，为客户提供一站式固态电池材料解决方案，为下一代电池贴上“高比能+高安全”的技术标签。公司针对硅基负极应用中的材料分散不均、热稳定性等问题，正式发布行业首创S+i石墨长续航负极材料解决方案，将加速高能量密度硅基负极材料的商业化进程。 4、ESG实践表现突出，引领低碳循环新范式 公司