周度要点小结
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行情回顾
- 价格：截至4月24日，铁矿石主力合约期价为786.5元/吨，青岛港60.8%PB粉矿823元/干吨。
- 发运：全球铁矿石发运总量环比减少112.3万吨，澳洲巴西发运总量减少145.4万吨。
- 到港：中国47港到港总量环比增加174万吨，45港增加280.6万吨，北方六港减少43.7万吨。
- 需求：日均铁水产量239.32万吨，环比减少0.18万吨，同比减少5.03万吨。
- 库存：港口库存环比减少129.91万吨，同比增加2554.52万吨；钢厂库存环比减少48.3万吨，同比减少188.96万吨。
- 盈利率：钢厂盈利率49.78%，环比增加2.16个百分点，同比减少7.80个百分点。
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行情展望
- 宏观：美伊谈判陷入僵局，国内碳达峰目标进一步明确。
- 技术：铁矿石I2609合约震荡偏强，MACD指标显示多头动能增强。
- 观点：库存下滑+运费高企支撑现货报价，期价或延续震荡偏强。
期现市场
- 期货价格：I2609合约震荡上行，弱于I2701合约，价差为16.5元/吨，周环比-0.5元/吨。
- 仓单与持仓：大商所铁矿石仓单量环比增加100张，前二十名持仓净空减少171张。
- 现货价格：青岛港60.8%PB粉矿报823元/干吨，周环比+3元/干吨，基差为37元/吨，周环比-5元/吨。
产业情况
- 发运与到港：澳洲巴西发运总量减少，中国45港到港总量增加。
- 港口库存：全国47港库存环比减少129.91万吨，澳矿库存减少，巴西矿库存增加。
- 钢厂库存：钢厂库存总量环比减少48.3万吨，日耗环比减少0.46万吨，库存消费比30.03天，环比减0.12天。
- 矿山产能：全国266座矿山产能利用率64.6%，环比+0.15%；日均精粉产量40.79万吨，环比+0.09万吨。
- 进口与产量：3月中国进口铁矿砂10474.3万吨，环比增长7.6%；1-3月累计同比增长10.5%。国内铁矿石原矿产量同比下滑1.11%，铁精粉产量环比增加。
- 下游需求：3月粗钢产量8704万吨，同比下降6.3%；1-3月粗钢产量同比下降4.6%。钢材出口环比增长16.6%，进口增长38.8%。
- 钢厂开工：高炉开工率83.05%，环比减少0.15个百分点，同比减少1.28个百分点；日均铁水产量239.32万吨，环比减少0.18万吨，同比减少5.03万吨。
期权市场
- 策略建议：铁水产量维持高位，港口库存下降，运费高企，期价或延续震荡偏强，建议买入看涨期权。
