苹果月报：增产预期提前交易，苹果价格走弱

第一部分 前言概要

• 行情回顾：4月份苹果期货10月合约价格大幅下降，由3月底的8700元/吨附近跌至7700元/吨附近。
• 市场展望：新果季预期增产，需求端表现一般，冷库苹果出库量不高，价格下调预期增强。
• 策略推荐：单边建议10月合约逢高布局空单，套利观望。
• 风险提示：天气因素扰动。

第二部分 基本面情况

• 一、行情回顾：4月份苹果走货情况一般，冷库去库速度偏慢，价格走弱。山东地区栖霞纸袋富士80#以上一二级货源交易价格下降至3.75元/斤，同比低0.35元/斤；农业部富士苹果价格指数从108.2降至107.7。期货10月合约价格下跌，需求端疲软。
• 二、冷库去库需求表现一般：全国主产区冷库库存319.96万吨，环比减少31.97万吨，同比增2.8%。山东库存同比增21.4%，陕西减21.5%，甘肃减45.2%，山西增113.5%，辽宁增205.3%。去库速度以甘肃最快，陕西次之，山东较慢。
• 三、花期天气尚可：花期趋于结束，未发生大范围霜冻，花节数量多，增产预期加强，后期关注坐果和套袋情况。
• 四、4月份苹果需求表现一般：冷库苹果周度走货量环比增加但同比偏低位，广州三大批发市场日均到车量63.69车，低于往年同期。5月份仍以冷库苹果供应为主，预计到货量高位但不及往年。
• 五、进出口情况：3月苹果出口9.08万吨，同比减5.4%但环比增14.8%，前3个月累计出口约27万吨，同比增5.6%；进口1.03万吨，同比增9.1%但环比增392%，前3个月累计进口约1.52万吨，同比增14.2%。4月份出口量预计减少，进口量增加。
• 六、替代水果价格偏高：6种重点监测水果平均批发价7.67元/公斤，处于历年同期高位；西瓜批发价从6.15元/公斤降至5.65元/公斤，但仍高于往年同期中位水平。短期内替代水果较少，5月份西瓜上市将增加替代效应。

第三部分 后市展望及策略推荐
基本面分析：新果季预期增产，冷库苹果走货疲软，价格支撑减弱。盘面分析：10月合约价格跌至7600元/吨附近，建议逢高布局空单，套利观望。