2024 H2农业企业与食品价值链报告：并购活动、资本市场现状及当前趋势分析

探索农业和食品价值链行业的并购活动、资本市场状况和当前趋势 农业与食品产业链报告 目录 交易活动 活跃买家 公共篮子 并购市场活动 关于SDR Ventures ❑2024年，许多事情都在进行中，也许也学到了一些教训。食品加工业的裂缝被揭露，导致一系列高调的召回和失误，引发了政府对安全和监管的再次关注。 关于特别提款权 ❑政府再次在农业领域制造了不确定性，因为全球威胁性关税、打击移民（即农场劳工）以及对成分和超加工食品监管的新兴趣引发了疑问。 成立于2002年，SDR Ventures在并购和资本交易方面积累了丰富的知识和专业能力。SDR提供交易顾问、私人资本形成和跨行业商业咨询服务。我们服务于私营企业的业主和经营者，为他们提供专业级别的体验。 ❑尽管如此，我们仍然看到该领域出现了重大变化。我们正看到行业重组以应对消费者口味（以及通胀压力下的钱包）以及如何在从生产到加工的整个食品链中融入技术和自动化。 农业业务联系人 增长、销售和消费：政府在其中的作用 埃里克·博斯韦尔德高级顾问Agribusiness & FVC Team 226.777.3078 2024年下半年农业生产和食品价值链领域的波动因素，似乎将成为2025年上半年整个行业面临的挑战和机遇。政府的行动可能会影响食品生产和分配的核心要素，包括食品安全、移民、关税、通货膨胀和贸易。北美三大贸易伙伴——加拿大、墨西哥和美国——在2025年都将面临或已经面临行政层面的变化。1,2,3 本·卢科夫农业业务与FVC团队总监 720.221.9220bluchow@sdrventures.com农业商业及FVC团队 226.777.3078ebosveld@sdrventures.com 美国新政府可能实施的更高关税威胁将对跨境食品生产和销售的传统低利润率产生重大影响。美国从加拿大进口大量石油和天然气，这可能会影响农业生产成本。美国向中国出口大量食品，另一个可能关税目标。开始对这个微妙舞姿进行调试。 本·帕多农业与风险缓解团队 联系电话：720.221.9220bpaddor@sdrventures.com布鲁奇欧@SDR风险投资公司邮箱 农业生产和加工可能将面临重大变革。如果中国卷入报复性关税，美国农民不仅可能面临机械设备、加拿大燃料和化肥等投入成本的上升，还可能面临对中国的玉米出口量下降90%，同时还将失去阿根廷和巴西的市场份额，而这可能永远无法收回。4,5,6,7 农业与食品产业链报告 对美加移民政策变化的不确定性也给生产商带来了挑战。新的美国政府威胁要驱逐大约1100万非法移民。但那些移民也是工人，他们离开有些人可能会思考，失去这部分劳动力是否会推高物价，或者是否会产生效率提升和自动化。美国并非唯一一个威胁减少移民的国家。农业强国加拿大正在寻求减少发放临时工作签证的数量。在美国，三分之二从事施用农药、采摘农产品、宰杀牲畜、加工肉类以及操作农业机械的农业工人是外国人，其中超过40%的人没有在美国工作的许可。8,9,10,11 即便食物已经种植和采摘，美国政府的另一张王牌仍悬而未决。加工商们正在关注新任命的健康和公共服务部门负责人罗伯特·F·肯尼迪爵士将如何行事。肯尼迪将负责监督食品药品监督管理局对美国80%食品供应的监管权力，他已经誓言要对加工食品和杀虫剂展开战争。肯尼迪提出的运动的影响还有待观察，但考虑到60%的加工美国食品含有添加剂（自2001年以来增加了10%），这些添加剂影响从口味到保质期，其影响可能相当重大。请牢牢抓住你的水果圈。12,13 关税、移民和法规都为2025年的食品生产和配送提供了一个有趣的舞台。一切并非如此。在这方面至关重要，但肯定不会无聊。 你吃的是什么，你就是什么，谨慎行事 尽管关税和对消费者定价及农业贸易的影响可能成为头条新闻，但我们也在关注政府额外行动的额外影响。食品安全在2024年下半年成为大新闻，涉及知名品牌。麦当劳在多个州短暂停售其四分之一磅汉堡（即带奶酪的皇家汉堡）是因为大肠杆菌疫情。无处不在的Boar's Head品牌召回约700万磅熟食，可能受李斯特菌污染，涉及71种产品。另外1000万磅肉类从沃尔玛、Publix、塔吉特和乔恩·乔恩等受欢迎的杂货店中被召回。很难说我们的食物是否比以前不安全，但11月的一段时间内，美国几乎每天都有新的食品召回事件。更多的自动化和技术解决方案能有所帮助吗，还是这会导致更多的政府监管（以及可能更高的成本）？14,15,16,17,18 2024年年初，一架飞机飞行途中门板脱落的事件引起了人们对“零缺陷生产”概念的广泛关注。这个概念的基本观点是，在航空安全这样的重要事项上，仅仅做到良好是不够的，必须做到完美。 每次 总是。但我们可以在食物不是选择的时候避免乘坐飞机。还有什么地方是零缺陷的呢？比在食品生产中更重要。拼凑式的政府监管、消费者食用更多加工食品、复杂的食品供应链依赖进口商品，以及更长且更不整合的加工链，都增加了更多潜在的污染和失败点。仅在美国，官员估计有4800万人经历过某种食源性疾病，每年有3000人死于这些感染。从哈密瓜到肝香肠，召回事件在2024年成为了一个重要新闻。18,19,20,21 如果所有这些都不可接受，我们将观察政府法规将如何演变。美国食品药品监督管理局在2024年下半年实施了新的可追溯性规则，要求对整个食品链的每个环节进行严格监控，从生产到加工再到分销。为满足这些要求以及保护知名品牌的声誉，技术进步可能为该行业的创新者创造机会，包括实施人工智能供应链管理和追踪、高级病原体检测、实时监控、热处理和异物检测。22,23 Where there is a critical need, whether driven by government regulation or consumer demand, there's business to be had. 只要存在关键的紧迫需求，不管是由政府监管还是消费者需求驱动，总有商机可挖。已完成。十月份，跨国食品安全巨头梅里埃营养科学公司斥资3.75亿美元收购了法国食品检测认证公司必维国际检验集团。12月，总部位于加州的全球食品饮料微生物检测、监控和识别公司Hygiena收购了Nexcor Food Safety Technologies Inc.，该公司开发了KLEANZ和CAMS-PM品牌软件解决方案，用于管理食品饮料制造设施中的卫生和设备维护。总体而言，据估计，250亿美元的食品安全和检测领域正以近10%的复合年增长率（CAGR）增长。25,26,27 农业与食品产业链报告 商品定价、关税和移民的逆风 不可否认，生产和分销我们最基本需求的企业是受外界力量随意支配的业务。天气、劳动力可用性、政府法规和贸易壁垒的变化可能比季节还快，对行业构成挑战。这就是为什么寻求解决方案、寻求更快、更好、更便宜、更可靠的做事方式的追求永无止境。我们一直在关注向先进的基因编辑推进，用于作物生产、精确畜牧业管理，以及能够最大化种植、除草和收割效率的机器人和自动化，以减少对季节性劳动力的需求。28,29,30 未经登记的非法移民在该国的估计，依赖廉价劳动力的农民紧张不安。有些人估算显示，近一半的200万农业工人，以及更多在乳品和肉类加工及包装行业的工作者，在美国无证工作。农民们要求政府允许他们的工人留下，并担心大规模遣返会损害行业并提高杂货店的价格。在加拿大，陷入困境的（现在显然即将成为前）总理贾斯汀·特鲁多提出减少合法允许的临时外国工人数量，这些人通常在农场工作。农场需要劳动力，而农场上的劳动力短缺。1,9,31,32 价格也是一个问题，从投入生产到产出，这其实是没有任何人的错。农业是一个不可预测的行业。由于黏性的通胀看起来还要持续一年，投入成本已经被推动。农业行业的生产商价格上涨，原因是各种各样的灾害，如飓风、干旱、真菌和禽流感导致鸡蛋价格上涨，严重打击了农民、牧场主、食品店和餐馆。食物价格传统上波动很大，但谁会预料到连串的飓风或大规模宰杀产蛋鸡导致鸡蛋价格上涨并波及整个市场（可能需要几个月才能解决）？在过去一年里，咖啡豆价格上涨了一倍，其中包括一些最受欢迎的品种，由于生产区的不良天气。原糖价格达到了历史最高水平。 在2024年下半年的十多年里，随着火灾和干旱肆虐巴西，价格飙升。33,34,35,36,37 并且影响该行业的因素不仅包括自然灾害，还包括美国政府在新一届政府手中采取的行动以及其威胁要实施的关税。加拿大约60%的农产品出口，价值约400亿美元，运往美国，如果美国实施高达25%的进口关税，加拿大将遭受打击。有人说，对加拿大农民的损害可能是“灾难性的”。如果中国对美国商品实施自己的关税，预计这种报复将波及到美国食品出口，包括数十亿美元销往中国的油籽、谷物和乳制品出口。杂货店甚至食品购物者也无法幸免，因为预计更高的价格将沿着整个价值链向下传导。价格的影响甚至正在被消费包装商品（CPG）生产商感受到，因为受到价格上涨的打击，消费者正在放弃品牌忠诚度，转而选择价值定价。38,39,40,41 购物车：合并与收购 ❑ 一些家居消费用品（CPG）公司在2024年第二季度采取了行动。百事可乐公司，休闲食品制造商乐事的所有者，在10月份以12亿美元收购了Garza Food Ventures，这是私营标签休闲食品品牌Siete Foods的生产商。该收购Siete，在Target和Trader Joe's有售，被视为向价格敏感型消费者的转变，这些消费者在物价上涨的压力下变得更加节俭。成本。与此同时，通用磨坊在9月份以总计21亿美元的交易，将其高端优诺和Go-Gurt乳制品品牌出售给了法国公司拉克塔利斯和索迪亚尔。面对酸奶业务的竞争，通用磨坊正在转向其更有利可图的零食和宠物食品品牌。42,43 ❑ 3Q24年，家族拥有的Badia香料公司，在创立近60年后，将其60%以上的股份以12亿美元的价格出售给包括一家拉美企业集团和BDT& MSD合作伙伴在内的投资者。此举被视为在为Badia注入资金以促进其扩展的同时保留家族遗产。根据与玛丽波莎集团的Bia Foods投资者的协议，Badia家族成员将作为股东并保留“荣誉”董事长一职。44 ❑ 冷链仓储一直热到年底。12月，冷链物流公司Lineage花费近2.25亿美元收购了位于堪萨斯州堪萨斯城的ColdPoint物流公司，该公司提供冷链仓储、仓储和运输服务。这笔交易为Lineage提供了更高效的铁路连接港口，为中西部的蛋白质生产商服务。45 农业与食品产业链报告 ❑ 即使是最大的玩家在2H24也保持活跃，科氏农业与能源解决方案公司巩固了对爱荷华州一家化肥厂，该厂是国内最大的之一，OCI全球公司位于韦弗中心的33.6亿美元收购。尽管人们对行业整合表示担忧，因为该厂每年能生产350万吨氮肥和柴油尾气处理剂，而科氏公司也是控制着75%氮肥市场的四家公司之一。46 明天的食谱？所有配料都已备齐 2025年来，我们成功地消除了许多干扰，特别是墨西哥和美国的选举以及特鲁多在加拿大坎坷道路的终结，那里的选举至少能够给出方向。至于关税的话题，也可能会在今年的前半段得到决定。不管结果如何，至少我们会明白……当然。我们预计更大的企业将希望通过滚筒式并购来增加组件（我们希望利率会如此）。 将持续下跌，而棘手的供应链问题将逐渐消失。或许2024年对Kellanova（想象一下乐事薯片）的360亿美元收购暗示了人们对于交易的热情。消费者口味和消费能力的改变、监管的关注以及通过自动化解决劳动力问题的驱动力，都应该促使一些创新和有趣交易的出现。47,48 在农业方面，除了关税外，我们还将持续关注禽流感的影响，希望它不要发展成为更严重的事情。没有人希望再出现一场大流行病。我们也将看看新的美国政府在农场和劳动力政策方面的具体措施。就种植和收割食物的人来说，移民在其本质上是劳动力问题。农业科技的发展与应用总能令人意想不到甚至惊喜。无人机、自动驾驶的收