SDR Ventures：2024年H2软件与IT服务业报告：并购活动、资本市场及当前趋势分析

探索并购活动，资本市场Conditions and Current Trends for the软件与IT服务行业 软件与IT服务报告 目录 交易活动 活跃买家 公共篮子 并购市场活动 关于SDR Ventures ❑网络安全是生活中你直到它失败才注意到的那些事情之一。如果2H24是一个迹象，那么是时候注意了。网络安全很重要。 ❑不论明言还是未言，我们都似乎正陷入一场半导体芯片冷战。一场持续的全球竞争正在进行中，目标是开发和生产更快速、更强大的芯片（而且这其中的利润巨大）。 关于特别提款权（SDR） 成立于2002年，SDR Ventures已积累了深厚的并购和资本交易知识和专业技能。SDR提供跨行业交易咨询、私人资本形成和企业咨询服务。我们服务于企业主。并且私营企业的运营商为各公司提供专业级别的体验。 ❑即使未来学家关注量子计算的演变，现在比以往任何时候都更加重要，将我们已有的先进人工智能技术从令人惊叹的阶段推向实际、盈利的解决方案。 今天的技术，门前的高科技野蛮人 所以，或许这个软件行业最终还是会留下来。2024年，这个行业确实成了新闻焦点，并吸引了一大笔私募股权投资。数百亿美元。尽管很多你熟知的公开交易公司都不想错过这个机会，包括IBM、英伟达和Salesforce。1 软件与IT服务联系方式 720.221.9220Scott Mitchell管理总监软件与信息技术服务团队smitheill@sdrventures.com 但与去年不同，除了AI之外，还有更多话题可以讨论。当然，AI的应用和演变成为了新闻焦点，但我们也在谈论量子计算及其未来的可能性。还有网络安全，直到事情变得极其糟糕，你很少会去考虑的服务。剧透：它确实发生了。2,3 Logan Bohlender导演软件与信息技术服务团队720.221.9220lbohlender@sdrventures.com 七月底，网络安全公司CloudStrike正全速运转，保护世界免受坏人侵害，就在这时，公司启动了一次更新。更新旧软件从未是个坏主意。就在这时，全球的电脑因一个或零的故障而陷入了黑暗。这次更新引发了大规模故障。微软估计大约有850万台电脑崩溃。全球多家航空公司取消了数千航班。行李堆积在机场，乘客们在痛苦和愤怒中骚动。医院取消了手术。屏幕变得黑暗。达美航空公司提起诉讼CrowdStrike 正寻求收回5亿美元的损失收入。CrowdStrikeDelta公司被起诉，原告称其IT团队表现不佳。但这并非唯一的安全漏洞。年初，Uni tedHealth Group旗下的支付处理部门Change遭到黑客攻击，引发了全国范围内的医疗系统动荡。随后，在10月份，UnitedHealth宣布，攻击者还窃取了1亿多人的个人信息。12月份，中国黑客入侵了美国财政部的系统。2024年，医疗机构、信用合作社、城市、学区、美国联邦执法部门，甚至连一个自动挤奶系统都成为了黑客攻击的目标。3,4,5,6,7 哈里森·韦伯分析师 I 软件与IT服务团队 720.221.9220hwebb@sdrventures.com 软件与IT服务报告 想要点让你夜不能寐的东西吗？你有多少钱？不，不是在银行网站上，也不是在你的苹果钱包里。而是真正地，在你的口袋里，床垫下，保险箱里。如果黑客破坏了所有银行怎么办？如果那不是一次破坏，而是一种更持久的状况呢？如果黑客控制了机场（参见1990年的“虎胆龙威2：死里逃生”），或者侵入能够引发核战争的系统（马修·布罗德里克的1983年力作《战争游戏》）呢？或者切断电力，击毁卫星，关闭油气管道，扰乱航运导航，关闭物流系统和分销线路呢？有句话，据说是来自著名的卡车司机联盟成员吉米·霍法：“如果你有，肯定是一辆卡车送来的。”今天，如果你有，肯定是技术带来的。 网络安全将在2025年成为一个值得关注的市场。有些人甚至说，我们正在使事情变得更简单，甚至通过像TikTok这样的应用程序把我们的信息给了坏人。苹果公司最近同意支付9500万美元以解决一项诉讼，该诉讼指控其虚拟助手Siri在偷听我们，即使我们不用语音命令激活它。8,9 量子计算、人工智能与您 如果感觉下一场类似OK Corral的较量将在网上展开，黑帽对白帽，科技界正在权衡量子计算的影响。我们被告知“真正的”量子计算还要几十年才能实现，谢天谢地。但记住，如果我们回到时间，像迈克尔·J·福克斯在《回到未来》中那样倒退相同的年数，我们会落在1995年。那场大Y2K恐慌？那只是25年前。疫情始于五年前。时光飞逝，我们正密切关注一场竞赛，不仅要开发量子计算，还要将其投入使用。应用前景令人兴奋：新药研发、更安全的网络安全，以及医疗诊断技术。这是进步。但应用也可能令人恐惧：数字钱包被洗劫、加密货币混乱、军事和安全系统被黑客攻击，以及个人数据面临风险。这是关于人。10,11 但是，科技和IT领域的未来“某天”不应该关闭商业市场的“今天”。我们已经在关注人工智能和半导体芯片的发展从敬畏和惊奇阶段成熟到“你有什么”的阶段。 近期已完成的阶段。归结起来是功能性和应用。赚钱。让事物变得更好。它预计未来一年全球IT支出将达到57.5万亿美元，同比增长9%。但AI的推广并不均衡。懂得如何使用最新发明的技术人员供不应求。劳动 力需要提升技能，技术提供商需要开始将“AI”与另一个缩写“ROI”联系起来。回报是什么？能够利用指标并展示价值的开发者将有所收益。我们对潜力与所有人一样兴奋，但在科技和IT行业，成功的企业将是那些提供功能而非炒作的组织。如今，AI初创公司正为生存而挣扎，因为投资者开始要求回报，大企业则在寻找廉价商品并收购摇摇欲坠的初创公司。25年前在互联网泡沫时期，我们曾坚信Pets.com能轻易赚钱。结果证明，它只是烧钱机器。AI开发者需要证明自己的价值。12,13,14,15 沙漠中的芯片战士 科幻小说的内容远远不止，甚至超越（惊讶）利润，半导体芯片中存在美国国家安全问题。美国需要芯片来运行从汽车和手机到先进武器系统的所有设备。随着芯片成为全球生活的一部分，控制、开发、制造和销售芯片的人统治着世界（或者至少你不会掉入陷阱）。在（美国对手中国）海岸线80英里外的一个岛屿上，现在制造了半数以上的……称之为“计算冷战”。全球芯片。几年前，美国通过《芯片和科学法案》时，美国占全球芯片供应的约12%。该法案将数千亿美元投入到芯片研发和生产产业的建立（奇怪的是选择凤凰沙漠建设新的巨大工厂，其中包含耗水量大的工艺）。16,17,18 当山姆大叔背靠墙、钱包在手时，我们看到了加入其中的价值。即使是那些为这些新的、受补贴的制造中心提供暖通空调服务、绘制停车场条纹的公司，在遇到问题时也能得到帮助。但存在一个难题。为了赢得芯片战争，我们需要在沙漠中的芯片战士，这值得密切关注。劳动力是一个问题。新设施的建设因缺乏熟练工人而受阻。新工厂的台湾老板表示，他们需要移民签证来引进受过培训的人员。 软件与IT服务报告 H-1B签证之争——高技能外国工人进入美国的途径——在2024年下半年加剧。2025年初，美国的失业率约为4%，几乎达到了“任何想找工作的人都有工作”的水平。观察谁能成功培训、配备人员并应对移民这一情绪化和有争议的问题将非常有趣。19,20,21 开启：合并与收购 ❑ 英伟达已经沉浸在其股价飙升的光环中有一段时间了。但领头羊总是有靶心在背，其他玩家也没有闲着。高级微设备公司（AMD）在8月份开启了2H24年的一个大手笔，以近50亿美元的价格收购了数据中心设备设计师ZT Systems。随着ZT的针对云计算和人工智能数据中心的产品，这一举动直接挑战了NVIDIA的先发优势。人工智能（AI）领域，ZT公司生产服务器、服务器机架以及连接用于为大型数据中心中的AI提供动力的芯片的所有组件。有时在淘金热中，你会出售镐子和铲子，尽管报告暗示AMD可能会出售一些制造环节，以专注于ZT的设计专长。22 ❑ 8月份，私募投资集团CD&R和CVC联手收购了Epicor公司的大部分股权，Epicor公司为全球多个行业提供行业特定的SaaS企业软件。具体的美元估值尚未公开披露，但有人估计这笔交易的价值在70亿至90亿美元之间。Epicor在今年初推出了新的AI和商业智能平台，以更好地服务于所谓的“制造、移动和销售”行业，包括汽车、建筑材料、分销、制造和零售等领域。23,24 ❑ 私募投资巨头贝恩资本也对软件和数据领域感兴趣，收购了无处不在的财富管理平台恩维斯特，该平台管理着价值6.5万亿美元的2000万个财富管理账户，为11100名金融经理提供服务。这笔交易将曾经公开交易的恩维斯特私有化，估值达到45亿美元。贝恩资本还涉足教育软件领域，10月份收购了K-12教育软件制造商PowerSchool Holdings。教育软件服务于全球90个国家的6000万学生。该交易包括PowerSchool的人工智能平台。 译名：功率伴侣。少数股东维斯塔股权合伙公司和奥克斯合伙公司将保持在公司中的股份。一旦公开上市，PowerSchool 将退市并以私营公司的形式运营。25,26 ❑ 就其而言，Vista Equity Partners（见上文）与私募股权巨头Blackstone联手，收购了工作管理平台Smartsheet，通过一笔总额为84亿美元的纯现金交易，又将一家上市公司转变为私有公司。27 《（数）科技展望，2025》 如果我们必须将某件事情提到日程的首要位置，感觉网络安全将会在未来几年内始终是人们关注的焦点。如果从国家层面上衡量，2024年全球网络犯罪估计造成的9.5万亿美元损失，仅略低于美国和中国GDP。而这笔开销在10年内增加了超过300%。这是一件大事。我们在这场斗争中为好人加油，投资者——包括私募股权——也在寻找机会。见证私募巨头Thoma Bravo在10月份以53亿美元收购英国网络安全公司Darktrace。如果AI是…电子犯罪的炸药发明，量子计算可能会成为核火箭筒。 28,29 除此之外，我们正在关注能够将今天人工智能快速提升的能力货币化的组织，将新发现的产能转化为真实、可衡量的成果。在最近的消费电子展（现在称为CES）上，人工智能正被应用到各个方面，但它究竟做了什么？一个关键领域，特别是在劳动力市场紧张的情况下，是将人工智能应用于机器人，自动化低技能、重复性任务，并整合物联网能力，通过预测性维护、机器学习和优化，使工厂和农场持续高效运转。30,31 即便地缘政治不稳定和关税威胁笼罩，我们相信软件和IT行业对于那些围绕挑战进行创新并交付解决方案和盈利的人来说充满希望。 软件与IT服务报告 如果您是寻找行业内额外交易活动的企业主，请拨打我们的办公室电话720.221.9220。 软件与IT服务报告 活跃买家 软件与IT服务报告 公共篮子 市场细分市值表现 - 过去12个月 来源：PitchBook 财务数据与分析 软件与IT服务报告 公共篮（续） 软件与IT服务报告 公共篮（续） 软件与IT服务报告 美国并购活动快照 软件与IT服务报告 全面软件与IT服务专长 联系我们 Scott Mitchell软件与IT服务团队 管理总监 720.221.9220smitheill@sdrventures.com 软件和IT服务行业不仅支撑着现代社会，而且助力其迈向未来。让我们引导您和您的公司穿越软件与IT服务的复杂且竞争激烈的领域。我们深知并购市场的方方面面。 与行业领袖的关系，这些关系都可以帮助你最大限度地利用机会，同时避免障碍，让你能专注于经营一家成功的业务。 Logan Bohlender导演软件与信息技术服务团队720.221.9220lbohlender@sdrventures.com 我们为所有技术领域的业主提供服务，包括： 哈里森·韦伯分析师 I软件与信息技术服务团队720.221.9220hwebb@sdrventures.c