主动权益基金2026年一季报解析

基金定期报告/2026.04.23 证券研究报告 核心观点 分析师缪铃凯SAC证书编号：S0160525060003miaolk@ctsec.com 规模与数量：截至1Q2026，全市场共存在主动权益基金4776只，相比于上季度末增加88只，基金规模合计为3.93万亿元。 仓位分析：权益仓位小幅下降，港股仓位有所降低。1Q2026普通股票型、偏股混合型以及灵活配置型基金权益仓位分别为89.29%、86.39%以及73.31%，相比于上季度末分别下降1.23pct、1.39pct以及1.38pct。港股仓位分别为10.70%、13.13%以及3.22%，相比于上季度末分别下降1.16pct、1.29pct以及0.44pct。 分析师韩乾SAC证书编号：S0160525060004hanqian@ctsec.com 分析师张淼SAC证书编号：S0160525080008zhangmiao@ctsec.com 集中度分析：个股集中度略有提升，行业集中度略有下降。前三、前五以及前十大个股集中度为22.09%、33.20%以及54.07%，相比于上季度末分别提升0.18pct、0.20pct以及0.26pct。第一、前三以及前五大行业集中度 分 别 为24.30%、41.87%以 及49.59%， 相 比 于 上 季 度 末 分 别 下 降0.11pct、0.16pct以及0.12pct。 相关报告 1.《公募绩效考核新规落地-公募基金周报》2026-04-192.《2025年末中央汇金持有ETF市值突破1.5万亿元-公募基金周报》2026-04-123.《公募基金2025年利润创历史新高-公募基金周报》2026-04-05 ❖重仓板块分析：A股板块方面，1Q2026主动权益基金重仓股加仓板块为周期、医药以及制造，相比于上季度提升1.54pct、0.47pct以及0.46pct。港股板块方面，重仓股加仓板块为周期、医药、制造以及金融地产，相比于上季度提升5.04pct、2.82pct、0.34pct以及0.31pct。 ❖A股配置方面：1Q2026主动权益基金重仓股市值排名前三的行业为电子、通信以及电力设备及新能源，分别占比21.28%、13.07%以及10.18%。从增减持来看，主动加仓幅度排名前三的行业为通信（亨通光电、中天科技、长飞光纤）、基础化工（万华化学、盐湖股份、巨化股份）以及医药（新和成、药明康德、信立泰），分别加仓1.38pct、0.87pct以及0.54pct。 ❖港股配置方面：1Q2026主动权益基金重仓股市值排名前三的行业为医药、传媒以及商贸零售，分别占比16.87%、15.76%以及8.48%。从增减持情况来看，主动加仓幅度排名前三的行业为通信、石油石化以及医药，分别加仓4.10pct、2.65pct以及1.63pct。 ❖重仓个股分析：1Q2026主动权益基金相比于上季度末主动加仓幅度排名前三的A股为亨通光电、中天科技以及长飞光纤，分别加仓122.23亿元、70.83亿元以及64.70亿元。主动加仓幅度排名前三的港股为长飞光纤光缆、中国海洋石油以及吉利汽车，分别加仓61.77亿元、37.47亿元以及21.80亿元。 ❖风险提示：历史业绩不预示未来；市场与流动性风险；量化模型失效风险。 内容目录 1规模与数量分析.....................................................................................................42仓位分析：权益仓位小幅下降，港股仓位有所降低........................................................63重仓股集中度分析：行业集中度下降..........................................................................74重仓股板块分析：加仓周期，减仓消费.......................................................................85重仓股行业分析.....................................................................................................95.1主动权益基金重仓股行业分析................................................................................95.2绩优和百亿基金重仓股行业分析...........................................................................146重仓个股分析.......................................................................................................166.1重仓个股市值分析..............................................................................................166.2重仓个股主动调仓分析........................................................................................186.3持仓市值分析....................................................................................................197基金管理人持仓分析..............................................................................................207.1基金管理人持仓板块分析.....................................................................................207.2基金管理人重仓持股市值分析...............................................................................218风险提示.............................................................................................................22 图表目录 图1：主动权益基金规模与数量统计............................................................................4图2：主动权益基金发行情况.....................................................................................5图3：主动权益基金不同规模下的数量分布情况.............................................................5图4：主动权益基金仓位变化.....................................................................................6图5：主动权益基金港股仓位变化...............................................................................7图6：配置港股的主动权益基金占比变动情况................................................................7图7：主动权益基金个股集中度变化............................................................................7图8：主动权益基金行业集中度变化............................................................................7图9：主动权益基金重仓A股板块分布.........................................................................8图10：主动权益基金重仓港股板块分布......................................................................9 图11：主动权益基金重仓股市值区间分布概况............................................................20图12：1Q2026主动权益基金管理规模前二十的基金管理人板块配置分布情况.................21图13：1Q2026主动权益基金管理规模前二十的管理人持仓市值分布情况.......................21 表1：1Q2026主动权益基金重仓A股行业配置情况.....................................................10表2：1Q2026主动权益基金重仓A股主动加减仓幅度排名前三的行业.............................11表3：1Q2026全市场型主动权益基金重仓A股行业配置情况.........................................12表4：1Q2026主动权益基金重仓港股行业配置情况......................................................13表5：1Q2026全市场型主动权益基金重仓港股行业配置情况..........................................14表6：1Q2026绩优及百亿基金重仓A股行业配置情况..................................................15表7：1Q2026绩优及百亿基金重仓港股行业配置情况...................................................16表8：1Q2026主动权益基金重仓A股绝对市值和配置市值比排名前二十明细....................17表9：1Q2026主动权益基金重仓港股中绝对市值和配置市值比排名前二十明细.................17表10：1Q2026主动权益基金重仓A股中前二十大主动加减仓情况................................18表11：1Q2026主动权益基金重仓港股中前二十大主动加减仓情况................................19 通过对基金定期报告进行分析与梳理，可以帮助投资者了解基金产品的运作情况和投资策略。本报告对主动权益基金的定期报告进行分析，具体包括基金规模与数量统计、仓位变化、集中度、行业与板块配置、个股配置、持仓市值、基金规模等角度，旨在给出基金交易行为特征以及资产配置概况。此外，本报告还梳理了绩优基金和合计规模达百亿元及以上的基金（下称为百亿基金）的行