摘要
豆油主力09合约收于8618元/吨，新季美豆播种季或遇降水影响进度，印尼B50计划及厄尔尼诺概率增强提振国际油脂，但南美大豆到港量增加拖累近月合约。中长期看，生物柴油利好及南美升贴水坚挺支撑豆油成本端。豆油利多驱动持续但振幅加剧，近月合约暂观望，主力09合约多单持有，支撑位8450-8500元/吨，压力位8900-8950元/吨。
菜油主力2609合约收于9648元/吨，棕榈油B50预期上涨带动油脂价格。美伊停火协议临近到期，中东局势仍存升温风险支撑原油价格。国内进口压榨利润接近转负，菜籽价格强支撑进口成本，但全球菜籽丰产预期压制价格上方空间。菜油短线震荡，可观望或谨慎逢低试多，上方关注9790-9800元/吨，下方关注9290-9300元/吨。
棕榈油主力2609合约收于9781元/吨，美伊停火协议及B50预期强化提振价格，但基本面仍处弱势，马棕库存或现拐点，国际豆棕价格倒挂压制出口。中长期看，生柴逻辑稳固，下半年天气题材存在，可逢低做多，短期多空交织需注意节奏，09合约多单谨慎持有，上方关注9870-9880元/吨，下方关注9300-9310元/吨。
豆粕主力09合约收于2994元/吨，CBOT大豆07合约震荡调整于1181美分/蒲。新季美豆播种季或遇降水，印尼B50计划及厄尔尼诺概率增强提振大豆价格。国产豆供应紧俏，豆粕成本端支撑持续。近月合约暂观望，09合约考虑回调做多，支撑位2900-2930元/吨，压力位3100-3150元/吨。
玉米主力2607合约震荡整理，美玉米出口较好，新季供需改善预期支撑增强，原油价格回升提振期价。国内基层农户售粮尾声，季节性支撑逐步增强，但新季小麦上市压力或限制玉米价格上行空间。短期期价或进入震荡整理，前期多单逢高减持，支撑区间2320-2330元/吨，压力区间2480-2500元/吨。
玉米淀粉主力07合约震荡整理，玉米期价即将触及小麦替代折算区间，上行空间有限。短期期价或进入震荡整理，操作建议前期多单逢高减持，支撑区间2660-2680元/吨，压力区间2850-2860元/吨。期权建议考虑卖出虚值看跌期权。
豆一主力07合约震荡调整于4995元/吨，CBOT大豆拉涨带动进口大豆成本抬升。国产豆基层余量较少，贸易商挺价惜售，豆一价格高位坚挺。地租、化肥等成本上涨中长期存在上涨驱动。豆一07、09合约考虑轻仓做多，支撑位4800-4850元/吨，压力位5200-5300元/吨。
生猪主力2607合约尾盘收涨，资金向农产品板块转移，饲料养殖产业链大涨。生猪期价近弱远强，05仓单量创出新高，远月07及09绝对估值偏低。本周中出栏量环比明显回落，现货压力缓解，下游开始阶段性补库。全国均价9.94元/公斤，环比涨0.24元/公斤。仔猪价格反弹，自繁自养出栏亏损350元/头。生猪期货远月合约对近端升水，中期等待产能去化确认，远月升水可能持续拉大。建议逢低买入为主，避免追涨。2607合约支撑位10500-10800元/吨，压力位11600-11800元/吨。期权建议持有备兑看涨策略组合。关注农产品板块系统性波动。
鸡蛋主力2606合约跟随板块冲高后回落，近月合约偏弱震荡。五一旺季备货短期趋于尾声，近月05合约对现货贴水，但合约受去产能预期提振。本周鸡蛋现货价格反弹后转弱，终端走货速度变慢。行业鸡蛋平均现金成本环比反弹至2.95-3.15元/斤，养殖利润逐步转正。淘鸡增加，新增开产蛋鸡较少带动供应压力缓解。期价上，远月旺季合约对当前淡季现货升水较大。谨慎投资者建议观望，激进投资者3300点以下短线做多06合约，历史低价区间近月谨慎追空。2606合约支撑位3200-3300点，压力位3500-3620点。风险点：消费不及预期、中美关系、商品系统性波动，禽流感，饲料价格，蔬菜价格。
第一部分板块策略推荐
一、行情研判
二、商品套利
三、基差与期现策略
第二部分重点数据跟踪表
一、油脂油料
（一）日度数据
（二）周度数据
二、饲料
（一）日度数据
（二）周度数据
三、养殖
第三部分基本面跟踪图
一、养殖端（生猪、鸡蛋）
二、油脂油料
（一）大豆
（一）棕榈油
（二）豆油
三、饲料端
（一）玉米
（二）玉米淀粉
（三）菜系
（四）豆粕
第四部分饲料养殖油脂期权情况
第五部分饲料养殖油脂仓单情况
重要事项
