超颖电子机构调研报告总结
一、管理层业绩说明
2025年公司经营业绩实现逐步增长，整体经营态势稳健向好。主要财务数据如下：
- 营业总收入：475,234.00万元，同比增长15.25%
- 营业利润：26,528.38万元，同比下降18.46%
- 利润总额：26,705.72万元，同比下降18.81%
- 归属于上市公司股东的净利润：23,134.97万元，同比下降16.24%
- 归属于上市公司股东的所有者权益：290,252.39万元，较年初增长57.19%
营业利润及利润总额同比减少的主要原因为泰国工厂产能爬坡阶段，生产成本较高，尚处于亏损状态。2025年全年财务数据将于2026年3月31日披露的《超颖电子2025年年度报告》中展示。
二、互动问答环节
- 泰国工厂2026年资本支出：33.15亿元人民币，主要用于泰国P5厂设备购置、P5A和D1工厂的建设和设备购置，以扩大高端多层、高阶印制电路板产品的生产规模，增强海外订单承接能力。
- 黄石工厂扩产潜力：黄石工厂占地面积40万平方米，已建设P1、P2工厂，尚有土地可用于后续建设P3和P3A工厂。
- PCB关键设备：钻孔、电镀、压合、内外层等流程均至关重要。公司与设备厂商建立长期战略合作，提前锁定核心设备长单，目前无设备交期瓶颈。
- 储存装置产品类别：包含HDD、内存条、SDD等产品，未来主要成长动能来源于DDR5放量，规格12-16层HDI均有涉及。公司与全球知名存储厂商建立了稳定合作关系。
三、参观工厂
公司领导带领投资机构参观P2工厂，介绍了公司基本情况、工厂自动化管理、未来战略规划及新兴业务增长点，并与来访人员进行互动交流。
