走势评级:碳酸锂——看涨
核心观点与关键数据
- 政策支持:工业和信息化部将推动智能网联新能源汽车等“十五五”规划,并通过设备更新、汽车以旧换新等政策稳定行业运行,为碳酸锂需求提供支撑。
- 供给端:澳洲矿进口量大幅增加(34万吨),主要因海外矿山在高价刺激下持续发运,四季度发运量预计维持高位;枧下窝矿复产延迟,市场对供应恢复的预期延后。
- 需求端:3月下游排产或创新高,动力端需求在国补刺激下走强,储能需求保持强劲,去库趋势持续。
- 库存与结构:产业增产去库,库存由上游向下游迁移,显示需求强势;但远月价格受上游复产预期和需求淡季预期影响,呈现近强远弱格局。
- 出口需求:短期海外订单增加,电芯出口需求增量显著。
研究结论与策略建议
- 短期碳酸锂价格受供需利好驱动,但需关注矿证问题及出口需求变化。
- 策略建议:多单持有。
风险提示