碳酸锂早报：Lc日内短暂突破20万元大关，5月首周去库

走势评级：碳酸锂——看涨

盘面表现：昨日碳酸锂期货盘面延续上涨，09合约尾盘短暂突破20万元大关，创下近期新高。根据SMM数据，周度库存去库900吨，预计月内将保持连续去库趋势。盘后刚果金传出禁止原矿出口的消息，其中明确提及锂，资源民族主义在非洲进一步扩散，短期内对价格存在利好。

供给分析：澳洲Greenbushes矿全年产量下调11%，Core矿复产发货节奏慢于市场预期；非洲马里国内局势动荡，虽未直接波及锂矿生产，但存在不确定性；枧下窝矿复产进度偏慢或延迟到四季度，江西云母矿存在换证停产预期，整体供给存在减量的现实和预期。

需求分析：下游5月排产或创下历史新高，4月周度累库开始改善，5月或出现月度去库，反映出需求的强势。

库存与结构：产业持续增产去库，库存由上游向下游迁移，反映出需求的强势。当前库存结构较去年同期更为健康，但远月存在上游复产预期和需求淡季下滑的定价，表现为近强远弱的格局。

结论：短期海外订单或明显增加，电芯出口需求增量显著。

策略建议：多单持有。

风险提示：矿证问题存在变数，出口需求不及预期。