A股市场ALPHA稀缺性加剧 BETA共振主导行情
数据来源：恒生聚源，金融街证券研究向数据截至2025年12月31日前10大个股收益贡献度较2020年普遍下降，，行业行情并非由少数龙头个股驱动，而是 风险提示： 样本标的特征，不代表全市场所有产品与标的的整体情况。宏观流动性、监管政策超预期变化，或导致市场结构与市场统计特征发生改变。
数据来源：恒生聚源，金融街证券研究向数据截至2025年12月31日前10大个股收益贡献度较2020年普遍下降，，行业行情并非由少数龙头个股驱动，而是 风险提示： 样本标的特征，不代表全市场所有产品与标的的整体情况。宏观流动性、监管政策超预期变化，或导致市场结构与市场统计特征发生改变。
