恒瑞医药2026年一季度财报亮点1Q26营业收入814

1Q’26业绩表现亮眼，营收81.41亿元同比增长12.98%，归母净利润22.82亿元同比增长21.78%。创新药销售收入45.26亿元，同比增长25.75%，其中非肿瘤产品增长显著提速（同比+92.13%），创新药销售收入占药品销售收入比达61.69%，同比大幅提升（v.s. 1Q’25 ~54%）。

新产品获批及医保准入逐步推进，有望驱动创新药销售增长加速

• 艾泽利®（全球首个PD-L1/TGF-βRII双抗）获批用于胃癌一线治疗；
• 恒曲®（TPO-R）新增SAA一线适应症（中国唯一）；
• 艾维达®（Her2-ADC）新增HER2+乳腺癌适应症（已纳入CSCO乳腺癌诊疗指南）。
  上市申请蓄势：8项创新药/适应症获CDE受理，覆盖肿瘤、代谢、心血管、自免；2026年以来获得CDE突破性治疗品种认定6项，其中瑞康曲妥珠单抗第11次入选。

多项研究数据亮相国际学术会议

• HRS-1893（Myosin抑制剂）梗阻性肥厚型心肌病II期数据于ACC以最新突破性口头报告形式发布（全球BIC潜力）；
• SHR-1139（IL-23p19/IL-36R双抗）中重度斑块状银屑病I期数据于AAD大会重磅发布（全球FIC/BIC潜力）；
• SHR-A2009（HER3 ADC）三项临床研究（两项EGFR突变肺癌）于ELCC会议公布（全球FIC潜力）。

BD收入及NewCo模式进展

• 1Q’26确认BD收入7.87亿元，主要系GSK根据履约义务完成进度确认的收入（v.s. 1Q’25 5.53亿元）；
• 合作伙伴Kailera纳斯达克上市，募资约6.25亿美元，打破biotech IPO历史纪录。

Q2-Q4催化剂及增长指引

• 重申创新药全年销售收入超过30%；
• 潜在9款创新药或适应症获批及10+项上市申请递交；
• BD及国际化动能持续：多个海外临床项目启动，包括潜在全球II期项目；ASCO、ESMO等多项数据亮相，ADC管线收获年。