宏观金融：美伊和谈前景不确定，全球风险偏好降温。一季度中国GDP增长回升，通胀修复回升，但美伊谈判不确定性影响国内风险偏好。关注美伊谈判、两会政策及市场情绪变化。资产建议：股指短期谨慎做多，国债短期谨慎观望，商品板块中黑色短期震荡反弹谨慎观望，有色短期高位震荡谨慎做多，能化短期震荡调整谨慎观望，贵金属短期震荡谨慎做多。
股指：电子化学品、元件及煤炭板块带动股市小幅上涨。一季度GDP增长好于预期，经济向好，但美伊谈判不确定性影响风险偏好。操作建议：短期谨慎做多。
贵金属：美伊谈判不确定，油价和美元上涨，现货黄金延续下行，最终收跌2.11%。短期贵金属震荡，操作方面短期谨慎做多。
黑色金属：市场情绪偏强，钢材期现货市场延续震荡偏强。发改委下调油品价格，能源问题总体可控。现实需求未见明显好转，库存下降但板材压力较大，供应方面产量环比回落但热卷产量回升。市场关注成本支撑及宏观政策，短期钢材市场或以震荡偏强为主。铁矿石期现货价格小幅回落，但铁水产量上行，短期需求有韧性，供应方面发运量回落但到港量回升，预计短期震荡偏强。硅锰/硅铁现货价格反弹，盘面价格小幅回落，锰矿价格支撑仍在，合金厂减产，库存低位，成本有支撑，短期价格或以区间震荡为主。
有色新能源：铜后期核心矛盾点在于弱现实与预期博弈，全球显性库存仍处高位，上方高度谨慎。铝进口处于高位，供给充裕，需求不佳，预计下方有支撑但上方不宜过度期待。锌锭社会库存处于高位，国内冶炼产量维持高位，海外冶炼厂2026年减产，需求难言乐观，预计将维持震荡偏强。铅进口量大幅增加，库存攀升，再生铅企业集中复产，原生铅产量回升，需求转入淡季，预计短期走势偏强。镍印尼RKAB配额大幅下降基本已成定局，全年降幅近三成，中短期上方空间受制于高库存，后期若镍矿产量下降将有更大空间。锡供应端进口量上升，冶炼开工率高位，需求端半导体独木难支，整体需求欠佳，预计将维持震荡偏强。碳酸锂社会库存累库但下游排产逐月环增，下方价格支撑较强，谨慎持多。工业硅主力合约下跌，北方开工低迷，供需双弱，成本端受焦煤带动，关注成本支撑和上方套保压力，区间操作。多晶硅主力合约上涨，下游对于高价硅料的接受能力存疑，预计短期反弹高度有限，谨慎观望。
能源化工：市场对美伊会谈疑虑增加，油价小幅上行。原油方面，美伊停火即将到期，双方分歧导致市场对和平疑虑发酵，油价高位震荡。沥青刚需偏低但5月后季节性需求回升，炼厂开工低位，资源投放有潜力，短期累库压力有限，低价货成交主流，新合同价较高，短期绝对价跟随原油波动，关注伊朗局势。PX价格保持高位震荡，汽油调油料需求增加，芳烃料出口需求预期高位，后期继续保持偏强震荡。PTA装置减量明显，需求负反馈，下游接货意愿低，基差下行，短期跟随原油价格波动，上方空间有限。乙二醇港口库存高于预期，海外装置复工预期提升，出口预售下降，下游开工低位，价格近期上行空间有限。短纤跟随继续保持震荡态势，上游原料高价制约利润，短纤自身产销较差，上行空间有限，终端旺季时点下成品库存偏低，下游继续减产降负，短期维持震荡状态。
农产品：中东局势及原油行情不稳定依然是油脂市场主要支撑。美豆方面，产区过量降雨延缓播种进度，美元走弱及美豆油高位行情支撑CBOT大豆企稳。豆菜粕方面，油厂库存宽松，后期集中到港冲击高，现货及近月高基差下跌，对盘支撑减弱，远月豆粕09合约上行动能不足，预计将维持区间震荡。油脂方面，CBOT豆油期货上涨创期约新高，棕榈油溢价风险支撑减弱，东南亚产区增产压力增加，出口边际转弱，国内豆菜油供应压力初现但棕榈油价格低估值成为主要支撑。玉米方面，现阶段处于贸易商定价阶段，东北产区挺价意愿偏强，华北贸易商出货积极性增加，市场供应维持宽松，销区需求疲软，替代品冲击影响仍在，预计谨慎乐观。生猪方面，短期整体出栏供应压力仍存，规模企业计划出栏环比压力大，二育肥猪及冻品库存压力开始增加，需求有望迎来边际改善，但受制于产能基数，反弹空间预计有限，后期或仍维持低位震荡。
