传媒行业周报总结
一周市场表现
- 申万传媒指数上升0.89%。
- 个股方面，华谊兄弟、凡拓数创等涨幅居前，山东出版、冰川网络等跌幅居前。
行业要闻
- Qwen3.6-35B-A3B开源：通义千问推出开源模型Qwen3.6-35B-A3B，采用稀疏MoE架构，总参数350亿，激活参数30亿，在智能体编程和多模态能力上表现卓越。
- 爱奇艺动漫《逆天邪神年番》上线：作为爆款动漫《逆天邪神》的续作，年番聚焦主角云澈的成长历程，制作全面升级，角色塑造、动作设计、视觉特效等方面均有提升。
- 第十三届中国网络视听大会在成都开幕：大会明确了“十五五”时期网络视听行业高质量发展的总体要求，提出推动行业扩规模提质量、内容精品化、AI创新应用、深化国际传播四大重点方向，并发布微短剧精品扶持计划等成果。
重点公司公告
- 三七互娱：使用不超过40亿元人民币闲置自有资金进行委托理财。
- 中原传媒：2025年度计提各类资产减值（跌价）准备22,782.94万元，核销各类资产5,818.17万元。
- 易点天下：全资孙公司西安广知网络科技有限公司与上海亦芯文化传媒有限公司签订《信息服务合同》，西安飞声网络科技有限责任公司提供担保。
投资建议
- 政策层面：行业顶层会议明确高质量发展方向，提出内容精品化、技术创新应用等核心任务，为文娱产业发展提供清晰的政策指引与产业支持。
- 产品层面：头部平台的IP续作上线，以成熟IP与制作升级强化内容竞争力，为动漫赛道的精品化与IP长线运营提供标杆案例。
- 技术层面：新款稀疏架构开源大模型发布，实现高效推理与多模态能力突破，为文娱内容生产的AI技术落地提供更强的底层支撑。
- 核心方向：
- AI技术赋能：建议关注恺英网络、巨人网络、心动公司、姚记科技、完美世界、腾讯控股。
- IP价值释放：建议关注奥飞娱乐。
- 影视行业复苏：建议关注华策影视、慈文传媒、万达电影、上海电影。
- 维持传媒行业“推荐”评级。
风险提示
- 新技术发展不及预期。
- 行业竞争加剧。
- 新产品研发上线及表现不及预期。
- 政策及监管环境趋严。
- 宏观经济波动。
