螺纹钢供需基本面改善 铁矿石节前有补库需求释放

行情复盘与后市展望

4月21日，螺纹钢期货主力合约收涨0.76%至3176.0元，资金整体流入1.54亿元。现货市场方面，国内钢材价格小幅上涨，唐山迁安普方坯出厂价上调20元/吨至3020元/吨，全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价上涨17元/吨至3385元/吨。后市展望显示，在供需基本面改善、市场情绪向好及黑色期货上涨带动下，钢市量价齐升，但下游采购节奏放缓，短期钢价或震荡偏强运行，涨势或将放缓。

锡价分析

锡价连续走强，核心驱动来自供应约束与AI需求共振。佤邦化工厂爆炸导致复产延迟，印尼配额审批缓慢叠加刚果金局势动荡，主产区供应存在脆弱性。需求端，半导体指数持续走强，AI服务器需求强劲增长，锡锭社会库存处于相对低位。预计短期锡价延续震荡偏强运行。

铁矿石分析

全国47个港口进口铁矿库存总量环比下降228.05万吨至17465.43万吨，日均疏港量增6.48万吨至335.71万吨。发运端暂无明显扰动，到港短期低位，市场仍存对矿山燃料的担忧。铁水刚需支撑，钢厂铁矿库存偏低，五一前可能有补库需求。盘面价格具韧性，估值回升，美伊冲突前景预期反复，部分品种流动性受限问题逐渐解决，基本面边际改善，长期宽松压力仍存。

硅铁与硅锰分析

硅铁开工率环比增1.51%至30.4%，日均产量增5.65%至15975吨；硅锰开工率增1.1%至28.9%，日均产量增825吨至24015吨。硅铁整体成本窄幅波动，下游炼钢需求表现较好。产量逐渐升至高位，市场供需关系趋向宽松，上游低库存状态或将难以维持。主力合约期价缺乏上行驱动，但盘面跌至低位后下方空间收窄，预计硅铁期价震荡运行为主。

关联品种

螺纹钢、沪锡、铁矿石、硅铁