【银河期货】双焦日报（26-04-20）
2026年04月20日 焦煤、焦炭日报 研究员：郭超期货从业证号：F03119918投资咨询证号：Z0022905:021-65789229:guochao_qh@chinastock.com.cn 第一部分市场信息 第二部分市场研判 【交易策略】 今日盘面双焦震荡偏强运行。现货端市场情绪较好，上涨煤矿数多余下跌煤矿数，整体稳中偏强。焦煤整体供需较为平衡，基本面无明显变化。后续更多的需要考虑资金、情绪、预期以及下游阶段性补库等带来的扰动，考虑到海外依然动荡，能源整体价格重心相比中东冲突前明显抬升，焦煤相对估值不高，底部有支撑，预计近期震荡偏强运行，以波段上涨思路看待。中期看，对于上涨高度不宜过于乐观，需灵活把握节奏，波段操作为主。 1.单边：近期震荡偏强运行，多单持有，以波段上涨思路看待。中期看，对于上涨高度不宜过于乐观，需灵活把握节奏，波段操作为主。 2.套利：观望。 3.期权：焦煤卖出虚值看跌期权继续持有。 【相关价格】 焦煤：山西煤仓单1270元/吨，蒙5仓单1226元/吨，蒙3仓单1143元/吨，澳煤（港口现货）仓单1355元/吨；焦炭：日照港准一焦炭（干熄）仓单1690元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）仓单1755元/吨。 【重要资讯】 1.Mysteel煤焦：20日进口蒙古国炼焦煤市场偏强运行。期货盘面上涨明显，下游市场询盘问价情绪有所好转，然询价偏低，市场成交情况一般，蒙古国线上电子竞拍成交为主，焦炭二轮提涨今日全面落地，国内部分产地炼焦煤资源价格小幅上涨，后续煤焦价格走势有待观望。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1076，蒙5#精煤1220，蒙4#原煤1015，蒙3#精煤1140，1/3焦原煤750：河北唐山：蒙5#精煤1475；均为对应提货地结算含税现金价。后续重点关注口岸监管区库存情况、国内产地煤矿复产情况和国内铁水产量波动对贸易的影响。（单位：元/吨） 2.【中国煤炭资源网】焦煤竞拍简评：本日（4月20日）炼焦煤线上竞拍挂牌量总计24.8万吨，流拍率12%，较上周五增加9%，平均溢价71元/吨。今日挂牌以主焦煤及配焦原煤为主。今日在蒙煤等消息影响下，期货盘面拉升，市场情绪有所好转，另外，焦炭二轮于今日正式落地，叠加五一假期临近，部分焦企开始适当补充原料库存，焦煤整体供需结构好转，影响今日竞拍流拍率偏低， 且成交价格以涨价为主，涨幅多在12-86元/吨，少数资源存在小幅下跌情况，跌幅在1-15元/吨。 第三部分相关附图 数据来源：银河期货、Mysteel 数据来源：银河期货、Mysteel 数据来源：银河期货、Mysteel 数据来源：银河期货、Mysteel 数据来源：银河期货、Mysteel 数据来源：银河期货、Mysteel 数据来源：银河期货、Mysteel 数据来源：银河期货、Mysteel 数据来源：银河期货、Mysteel 数据来源：银河期货、Mysteel 数据来源：银河期货、Mysteel 数据来源：银河期货、Mysteel 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn
