橡胶甲醇原油日报：多空分歧出现 能化涨跌互现

核心观点

• 橡胶：沪胶期货2609合约本周震荡偏强，小幅收涨1.34%至17065元/吨。5-9月差贴水幅度扩大至145元/吨。天胶产区天气扰动导致供应预期减弱，后市沪胶期货或维持震荡企稳。
• 甲醇：甲醇期货2609合约震荡偏弱，小幅收低1.05%至2824元/吨。5-9月差升水幅度收敛至261元/吨。短期地缘风险消化，甲醇保持震荡企稳，后市或维持高位震荡整理。
• 原油：原油期货2606合约震荡企稳，小幅反弹1.62%至615.5元/桶。短期中东地缘风险消化，美伊双方释放缓和信号，后市国内原油期货价格或维持震荡偏弱。

关键数据

• 橡胶：青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计70.88万吨，环比减少0.78%。半钢轮胎产能利用率77.68%，环比+1.18个百分点；全钢轮胎产能利用率69.34%，环比-1.14个百分点。3月重卡销量超13万辆，环比增长近8成。
• 甲醇：国内甲醇平均开工率87.99%，周环比略微增加0.01%。甲醇周度产量均值203.88万吨，周环比减少3.5万吨。华东和华南地区港口甲醇库存68.40万吨，周环比减少5.40万吨。
• 原油：美国石油活跃钻井平台数量411座，周环比不变。美国原油日均产量1359.6万桶，周环比不变。美国商业原油库存4.638亿桶，周环比减少91.3万桶。WTI原油非商业净多持仓量206541张，周环比增加4388张；Brent原油期货基金净多持仓量350520张，周环比减少24206张。

研究结论

• 橡胶：供应预期减弱支撑沪胶期货，后市维持震荡企稳。
• 甲醇：短期地缘风险消化，甲醇保持高位震荡整理。
• 原油：中东地缘风险消化，原油期货价格维持震荡偏弱。