宏观方面，全球金融市场受美伊地缘博弈和美联储政策博弈两大核心矛盾主导。美伊局势形成“薛定谔式”僵局，谈判进程反复，地缘风险溢价未消退，加剧美国政策恶性循环。特朗普为应对中期选举压力，可能推动美联储降息，将央行政策拖入政治博弈。美联储主席候选人沃什的提名听证会将成为检验政策风向、资产定价的关键节点，关注其能否坚守央行独立性、对降息及缩表的态度。
人民币汇率方面，美元指数高开低走，受美伊谈判前景和冲突烈度影响。人民币对美元中间价调贬，央行稳汇率意图清晰，6.80关口成为重要观察点位。建议出口企业逢高分批锁定远期结汇，进口企业采取滚动购汇策略。
股指方面，市场持续偏强运行，成交额放量突破2.5万亿元。军工板块领涨，市场对外围扰动的耐受度提升。预计股指延续偏强运行，关注美伊谈判进展和沃什听证会。
国债方面，期债窄幅震荡，资金面尚可，现券收益率多数小幅下行。期债多头情绪收敛，多空可能仍有争夺。建议多单止盈，或保留少量底仓观望。
集运欧线方面，地缘局势多变，集运指数期货小幅上涨。利多因素包括中东地缘冲突升级、美国7月关税恢复预期引发抢运预期；利空因素为美伊谈判不确定性。建议暂时观望。
新能源方面，碳酸锂期货增仓上行，下游补库推动价格上涨。工业硅和多晶硅期货技术面强势，基本面羸弱，关注60日线压力位。
有色金属方面，铝产业链高位震荡偏弱，宏观扰动叠加库存分化。铜价走势偏谨慎，关注沃什听证会和非洲铜矿冶炼产能收缩。锌价震荡回调，基本面矛盾不一。镍-不锈钢日内高位震荡，消化HPM基准价上调余波。锡价高位震荡，注意回落风险。铅价震荡为主，区间操作。
油脂饲料方面，油料震荡行情，关注巴西发运、港口清关进度。菜粕供应存在回归预期，豆粕重回性价比。油脂短线震荡为主，警惕原油波动风险。豆一止跌转涨，保持高位震荡，关注气候和需求变化。玉米和淀粉价格走强带动现货市场微涨，关注新季玉米种植情况。
能源油气方面，原油价格高开低走，更多体现美伊进一步恶化概率不高。SC原油期货震荡整理，关注美伊谈判进展。燃料油高位波动，高硫燃料油受远期供应收紧预期支撑，低硫燃料油受下游需求疲弱主导。沥青等待绝对价格反弹抛空机会，短期地缘扰动是核心主导因素。
贵金属方面，铂钯震荡偏弱，关注中东地缘政局变化和美联储官员讲话。黄金和白银维持震荡，等待中东地缘与沃什参议院听证会指引，策略上仍维持战略看多。
化工方面，纸浆和胶版纸现货价格持续普涨，行情有所反弹，建议观望为主。LPG地缘节点临近，盘面承压震荡。塑料关注全密度装置生产动态，PE供应端近期新增驱动主要来自于全密度装置的转产预期。PVC窄幅震荡，海外供应减量叠加没有新投，格局更偏好。橡胶供需预期转好，天胶反弹走强，关注天气变化对供应端的影响。
黑色方面，螺纹和热卷成本抬升，关注上方压力。铁矿石价格偏强运行，关注供应扰动和需求变化。焦煤供给担忧，蒙煤通关量维持高位，国内煤矿复产，整体供应偏宽松。硅铁和硅锰成本支撑，下方空间有限。
农副软商品方面，生猪价格短期偏强运行，供应压力仍存。棉花关注万六关口，美棉产区旱情持续，国内需求或季节性边际转弱。鸡蛋价格短期内将维持震荡偏强走势，供应高位但库存低位提供支撑。红枣现货持稳，国内供需宽松，价格上方压力仍存。原木库存再度回落，关注情绪波动和进口成本。
