【基本面跟踪】
- 宏观及行业新闻:
- 高频信息显示,中国糖业协会(CAOC)上调国内食糖产量预期至1250万吨(前值1170万吨),预计25/26榨季消费量1570万吨,进口量500万吨。截至3月底,25/26榨季累计进口239万吨(+78万吨),广西累计产糖741万吨(+95万吨),产糖率12.6%(同比下降0.7个百分点)。
- 国际市场方面,ISO预计25/26榨季全球食糖供应过剩122万吨(前值过剩163万吨),24/25榨季全球供应短缺346万吨。巴西中南部甘蔗压榨量同比下降2.21%,累计产糖4025万吨(+28万吨),MIX50.61%(同比提高2.53个百分点)。印度累计产糖2739万吨(+196万吨),泰国累计产糖1196万吨。
- 趋势强度:白糖趋势强度为0(中性)。
【研究结论】
- 重视91反套机会,当前基本面显示国内产量和进口量均高于预期,国际供应过剩压力缓解,但全球产量仍较高,市场中性偏空。
- 关注中国糖浆和预拌粉进口政策变化,以及产区销售进度对国内供需的影响。