螺纹钢需求预期趋弱 铁矿石需求韧性较强支撑

发布时间：2026-04-20 13:08:47作者：铜冠金源来源：铜冠金源 行情复盘 4月17日，铁矿石期货主力合约收涨0.39%至778.5元。 持仓量变化 4月17日收盘，铁矿石期货持仓量：+8542手至503203手。 背景分析 上周海外发运环比增加，但到港量显著回落，叠加钢厂采购积极，港口疏港较好，库存回落。上周全球铁矿石发运总量3186.2万吨，环比增加84.4万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2681.4万吨，环比增加233.5万吨。澳洲发运量1914.8万吨，环比增加175.0万吨，其中澳洲发往中国的量1497.1万吨，环比增加7.6万吨。巴西发运量766.6万吨，环比增加58.4万吨。 后市展望 上周铁水产量小幅增加，目前已经接近去年同期水平，考虑到钢厂利润不佳，铁水上方空间受限。供应方面，上周海外发运环比增加，但到港量显著回落，叠加钢厂采购积极，港口疏港较好，库存回落。钢厂刚需补库，供给充足但需求支撑不足，短线反弹但上方压力较大，预计矿价震荡承压运行。 研报正文研报正文 【螺纹钢】 上周钢材期货震荡反弹，钢材表需反弹去库良好，现货成交回升，不过终端需求偏弱不改，上方压力不减。现货市场，唐山钢坯价格2980(+10)元/吨，上海螺纹报价3230(+20)元/吨，上海热卷3320(+40)元/吨。 宏观方面，1-3月份，全国房地产开发投资17720亿元，同比下降11.2%。房地产开发企业房屋施工面积541737万平方米，同比下降11.7%。房屋新开工面积10373万平方米，下降20.3%。房屋竣工面积9789万平方米，下降25.0%。新建商品房销售面积19525万平方米，同比下降10.4%，新建商品房销售额17262亿元，下降16.7%。基础设施投资同比增长8.9%。其中，航空运输业投资增长43.3%，水上运输业投资增长34.1%，电力、热力生产和供应业投资增长9.2%，生态保护和环境治理业投资增长9.0%。 产业方面，上周螺纹产量213万吨，环比减少3万吨，表需238万吨，增加9万吨，厂库201万吨，减少7万吨，社库601万吨，减少18万吨，总库存802万吨，减少25万吨。热卷产量303万吨，环比增加1万吨，厂库80万吨，增加1万吨，社库340万吨，减少9万吨，总库420万吨，减少8万吨，表需311万吨，减少2万吨。 基本面，上周产业数据尚可，本周五大材产量环比下滑，表需转增，库存延续下滑走势。其中，螺纹表需回升，但仍低于去年同期，热卷产量低位，去库良好。终端需求数据不佳，一季度房地产延续下滑走势，新开工与施工疲软，基建保持平稳，考虑到旺季渐入淡季，需求预期趋弱。预计钢价震荡承压运行。 【铁矿石】 上周铁矿期货震荡反弹，到港减少需求韧性，现货支撑增强。现货市场，日照港PB粉报价773元/吨，环比上涨17元/吨，超特粉655元/吨，环比上涨12元/吨，现货高低品PB粉-超特粉价差118元/吨。 需求端，上周铁水产量小幅增加，已经接近去年同期水平，考虑到钢厂利润不佳，铁水上方空间受限。上周247家 钢厂高炉开工率83.2%，环比上周持平，同比去年减少0.36个百分点;高炉炼铁产能利用率89.78%，环比上周增加0.04个百分点，同比去年减少0.37个百分点;钢厂盈利率47.62%，环比上周减少0.43个百分点，同比去年减少7.36个百分点;日均铁水产量239.5万吨，环比上周增加0.12万吨，同比去年减少0.62万吨。 供应端，上周海外发运环比增加，但到港量显著回落，叠加钢厂采购积极，港口疏港较好，库存回落。上周全球铁矿石发运总量3186.2万吨，环比增加84.4万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2681.4万吨，环比增加233.5万吨。澳洲发运量1914.8万吨，环比增加175.0万吨，其中澳洲发往中国的量1497.1万吨，环比增加7.6万吨。巴西发运量766.6万吨，环比增加58.4万吨。 澳洲巴西19港铁矿发运总量2626.5万吨，环比增加257.1万吨。澳洲发运量1865.3万吨，环比增加187.1万吨，其中澳洲发往中国的量1456.2万吨，环比增加28.2万吨。巴西发运量761.2万吨，环比增加70.0万吨。库存方面，全国47个港口进口铁矿库存17465.43万吨，环比下降228.05万吨;日均疏港量335.71万吨，增6.48万吨。 需求方面，上周铁水产量小幅增加，目前已经接近去年同期水平，考虑到钢厂利润不佳，铁水上方空间受限。供应方面，上周海外发运环比增加，但到港量显著回落，叠加钢厂采购积极，港口疏港较好，库存回落。钢厂刚需补库，供给充足但需求支撑不足，短线反弹但上方压力较大，预计矿价震荡承压运行。 关联品种关联品种螺纹钢铁矿石所属公司：铜冠金源