农产品周报：美豆压榨需求旺盛，豆粕价格维持震荡

粕类市场要闻与重要数据 期货方面，上周末收盘豆粕2609合约1958元/吨，环比下跌19元/吨，跌幅0.64%；上周末收盘菜粕2609合约2320元/吨，环比下跌23元/吨，跌幅0.98%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3030元/吨，环比上涨30元/吨，现货基差M09+72，环比上涨49；江苏地区豆粕现货价格2880元/吨，环比下跌50元/吨，现货基差M09-78，环比下跌31广东地区豆粕现货价格2900元/吨，环比下跌60元/吨，现货基差M09-58，环比下跌41。福建地区菜粕现货价格2330元/吨，环比持平，现货基差M09+10，环比上涨23。 豆粕：国际方面，巴西国家商品供应公司表示，截至04月11日当周，巴西2025/26年度大豆收割进度为85.70％，较上周进度增加快3.60%。去年同期的收割进度为88.30%。截至4月8日当周，布交所报告数据显示，2025/26年度大豆收获进度为2.4%，低于去年同期的2.6%；目前86%的大豆作物评级正常至良好，一周前83%，去年同期80%。88%的种植区水分条件适宜到最佳，去年同期91%。北部核心区平均单产为每公顷3.46吨，南部核心区平均单产为每公顷4.04吨。 国内方面，据Mysteel农产品调研显示，2026年第15周国内全样本油厂大豆到港共计19.5船约126.75万吨大豆。其中华东及沿江7.5船，山东及河南5船，华北及西北2船，东北3船，广西0.5船，广东1船，福建0船，云南0.5船。2026年第15周国内油厂大豆实际压榨量143.62万吨，较上一周实际压榨量减18.86万吨，较预估压榨量低8.57万吨；实际开机率为39.55%。2026年第15周，全国油厂大豆库存小幅下滑至515.42万吨，较上周减少10.59万吨，减幅2.01%，同比去年增加153.18万吨，增幅42.29%;豆粕库存同样小幅下降62.05万吨，较上周减少3.05万吨，减幅4.69%，同比去年增加33.00万吨，增幅113.60%。截止4月15日的前一周，全国豆粕共成交147.14万吨，环比增加120.84万吨，日均成交29.43万吨，日均环比增加24.17万吨，增幅459.47%，其中现货成交30.44万吨，远月基差成交116.70万吨。豆粕提货总量为77.18万吨，环比增加12.55万吨，日均提货15.44万吨，日均环比增加4.66万吨，增幅为43.30%。 菜粕：供应方面：根据Mysteel统计，截至4月10日沿海油厂菜籽压榨量2.8万吨，较上期减少2.5万吨；沿海油厂菜油产量为1.18万吨，较上期减少1.05万吨；沿海油厂菜粕产量为1.60万吨，较上期减少1.42万吨；沿海油厂菜油提货量为0.65万吨，较上期减少1.33万吨；沿海油厂菜粕提货量为1.40万吨，较上期减少1.92万吨。参考资讯来源：钢联数据 市场分析 本周USDA出口报告表示，美国农业部周四公布的出口销售报告显示，4月9日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增24.79万吨，创市场年度低位，较之前一周减少16%，较前四周均值减少39%，市场预估为净增20-60万吨。巴西全国谷物出口商协会公布的数据显示，巴西4月大豆出口量预计为1667万吨，上周预估为1578万吨。 整体来看，当前美国新季大豆播种进展顺利，最新数据显示美豆播种进度明显快于历史同期水平，后续需持续关注美国主产区天气变化，警惕天气因素对播种进程产生扰动。需求端方面，美国本土大豆消费需求表现强劲，3月美豆压榨量同比、环比均大幅增长，旺盛的国内压榨需求进一步挤压了美豆出口空间。在多空因素交织制衡下，短期美豆价格预计维持震荡运行。国内市场层面，巴西新季大豆集中大量到港，全球丰产格局对盘面形成一定压制；下游养殖行业持续处于亏损区间，企业采购以随用随采、按需补库为主，国内现货市场整体交投偏淡。展望后市，市场定价逻辑将逐步回归 美豆成本端，后续美豆出口仍存在增量修复预期，叠加产区天气潜在不确定性影响，行情后续仍需持续跟踪关注。 策略 谨慎偏多 风险 政策变动 玉米要闻与重要数据 期货方面，上周收盘玉米2607合约2402元/吨，环比上涨6元/吨，涨幅0.25%；淀粉2607合约2772元/吨，环比上涨7元/吨，涨幅0.25%。现货方面，鲅鱼圈港玉米现货价格2390元/吨，较上周上涨5元/吨，现货基差C2607-12，较上周下跌1；吉林地区玉米淀粉现货价格2900元/吨，较上周上持平，现货基差CS2607+128，较上周下跌7。 玉米：供应方面，据中国海关数据显示：1-2月进口玉米总量55万吨，同比增207.90%，进口总金额99730万元，同比增191.40%。需求方面，2026年4月9日至4月15日，全国149家主要玉米深加工企业共消耗玉米140.65万吨，环比上周减少2.80万吨。库存方面，截至4月16日，饲料企业玉米平均库存29.52天，较上周减少0.58天，跌幅1.93%，较去年同期下降16.94%；全国96家主要深加工企业玉米库存总量498.9万吨，较上周微幅增加3.85%，同比减少15.25%；北方四港玉米库存共计292.3万吨，周环比减少1.7万吨；当周北方四港下海量共计36.1万吨，周环比减少17.70万吨；广东港内贸玉米库存共计58.4万吨，较上周增加9.00万吨；外贸库存8.2万吨，较上周减少2.00万吨。 淀粉：供应方面，本周全国玉米加工总量为63.18万吨，较上周减少0.9万吨；周度全国玉米淀粉产量为32.91万吨，较上周产量减少0.63万吨；周度开机率为60.15%，较上周降低1.15%。库存方面，截至4月15日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量129万吨，较上周增加1.60万吨，周增幅1.26%，月增幅6.00%；年同比降幅6.72%。利润方面，本周吉林玉米淀粉对冲副产品利润为-9元/吨，较上周降低44元/吨；山东玉米淀粉对冲副产品利润为-81元/吨，较上周降低29元/吨；本周黑龙江玉米淀粉对冲副产品利润为-3元/吨，较上周降低52元/吨。参考资讯来源：钢联数据 市场分析 国际方面，美国农业部玉米出口净销售数据显示，4月9日止当周，美国当前市场年度玉米出口销售净增140.06万吨，较之前一周增加3%，较前四周均值增加14%，市场预估为净增80-180万吨。巴西国家商品供应公司表示，截至4月11日，巴西2025/26年度首季玉米收获进度数据为55.5%,上周51.3%，去年同期65.5%，五年均值58.5%。 国内方面，供应端，本周价格小幅上行叠加政策利空预期升温，贸易商出货积极性有所提升；但主产区主降价意愿依旧偏低，基层粮点存量偏低。需求端整体表现疲软，深加工企业完成前期补库后，后续采购意愿明显回落；叠加养殖行业持续深度亏损，饲料企业对高价粮源承接能力有限，采购均以按需补库、随用随采为主。综合来看，后市需重点跟踪小麦拍卖成交率、成交价格，以及糙米相关拍卖政策动向，同时持续关注市场整体购销节奏变化。 策略谨慎偏多 风险替代谷物拍卖情况 图表 图1：豆粕现货均价....................................................................................................................................................................4图2：豆粕主力期货价格............................................................................................................................................................4图3：菜粕现货均价....................................................................................................................................................................4图4：菜粕主力期货价格............................................................................................................................................................4图5：玉米现货均价....................................................................................................................................................................4图6：玉米主力期货价格............................................................................................................................................................4图7：玉米淀粉现货均价............................................................................................................................................................5图8：玉米淀粉主力期货价格....................................................................................................................................................5图9：油厂日度压榨....................................................................................................................................................................5图10：油厂豆粕周度产量..........................................................................................................................................................5图11：油厂豆粕成交量..............................................................................................................................................................5图12：油厂豆粕提货量..............................................................................................................................................................5图13：油厂豆粕库存................