- 重点推荐
1.1 原油大幅波动，关注合约货与现货的关系，以及对下游传导的影响
- 投资要点：全球大类资产回顾显示股市普涨，科创风格领涨；美伊释放谈判信号推动黄金价格上涨，霍尔木兹海峡短暂开放后再次封锁导致原油价格波动；工业品期货上涨，国内利率债收益率收跌；国内权益市场成长风格领涨。关注原油期货与现货关系及对下游传导影响，建议关注国内新能源、算力基建、AI应用、煤化工、乙烷裂解、农化、创新药等板块。
- 风险提示：基金仓位预估偏差、关税政策不确定性、特朗普政策不确定性、国内价格走弱影响等。
1.2 燕京啤酒（000729）：2025年量价齐升，成长势能强劲
- 投资要点：公司发布2025年业绩和2026Q1业绩预告，营收和净利润均创历史新高。U8产品引领公司量价齐升，中高档产品收入占比提升，吨价提升。毛销差稳步走扩，盈利能力显著增强。公司α属性突出，看好产品结构升级拉动盈利改善。
- 投资建议：维持“买入”评级，预计2026/2027/2028年归母净利润分别为19.12/20.93/23.59亿元。
- 风险提示：新品推广不及预期、行业竞争加剧、原材料波动风险、食品安全风险。
1.3 迪哲医药（688192）：核心产品快速放量，研发管线快速推进
- 投资要点：公司实现营业收入8.01亿元，同比增长122.6%。两大核心产品首次纳入国家医保目录，实现快速放量。舒沃替尼一线EGFR exon20ins NSCLC国际三期临床取得成功，展现出显著临床潜力。血液瘤管线布局广泛，多个产品进入临床开发阶段。
- 投资建议：维持“买入”评级，预计2026-2028年实现营收分别为14.08/23.87/33.95亿元。
- 风险提示：核心产品放量不及预期风险、研发进展不及预期风险、市场竞争加剧风险等。
- 财经新闻
- 霍尔木兹海峡短暂开放后再次封锁
- 伊朗宣布对所有商船开放霍尔木兹海峡，随后又宣布恢复原状，霍尔木兹海峡局势将受到严密监控。
- 国常会：听取自由贸易试验区建设情况汇报
- 国务院总理李强主持召开会议，听取自由贸易试验区建设情况汇报，要求深入实施自由贸易试验区提升战略，推动自贸试验区高质量发展。
- A股市场评述
- 上证指数小幅震荡收阴，深成指、创业板双双收涨，主要指数呈现分化。上证指数处60日均线压力位之下，短线面临突破战役。深成指、创业板近期表现较强，但涨速较快，短线有走弱迹象。
- 市场数据
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