核心观点与行业展望
- 新能源汽车：动力电池格局有望优化，板块盈利有望回暖。锂电池板块经历长期大幅回调，供给阶段性过剩问题有望迎来拐点。碳酸锂价格下降将带动电池成本及终端售价下降，刺激下游需求。5C快充加速推进，新能源车里程焦虑持续改善，复合集流体等新技术处于量产前夕，新能源车渗透率有望继续提升。重视快速增长的充电桩行业及相关企业（通合科技、盛弘股份、沃尔核材等），重视磷酸锰铁锂、复合集流体等新技术。建议关注宁德时代、亿纬锂能、当升科技等。
- 电力设备及储能：今年有望成为电网投资大年，板块具有较优投资机会。电网环节逐步成为新能源发展瓶颈，全球电网进入成长大周期。国家电网预计24年电网建设投资总规模将超5000亿元，国内电力设备需求向好。海外电力设备需求向好，AI等新兴产业用电需求增加，新能源快速发展带动海内外电网配套建设。建议关注思源电气、海兴电力等。
- 光伏：欧洲需求持续高景气，库存积压有望缓解，国内地面电站需求旺盛，新兴市场需求亮眼。产业链低价有望进一步刺激全球光伏市场需求，成本降低有望带来装机加快落地。新技术方面，TOPCON行业性大规模量产，ABC、HJT产业化进程加速。重点推荐美畅股份、福莱特、聚和材料等；建议关注通威股份、隆基绿能等。
- 工控&人形机器人&低空经济：工控方面，新一轮工控周期渐行渐近，财政政策加码及企业加速去库存将带动工控周期上行。重点推荐汇川技术、旭升集团等。人形机器人方面，智能化大势所趋，工厂场景有望率先落地。推荐汇川技术、旭升集团等。低空经济方面，政策催化密集，eVTOL落地加速。推荐宁德时代、旭升集团等。
- 风电：海风机组招标景气度依旧，24年后海风或将加速建设。陆上风电已进入平价阶段，海风机组前期限制性因素已明显缓解，招标重回景气区间。2024年各省份海上风电重点项目已出炉，合计约53.7GW。展望2024-2025年，行业或迎来快速的海风建设时期。推荐东方电缆，关注亚星锚链等。
行业动态与风险因素
- 行业动态：广东省发布《关于加快培育发展未来产业的行动方案》，围绕七大重点领域，推动未来网络、通用智能、低空经济等新业态发展。
- 风险因素：下游需求不及预期风险、技术路线变化风险、原材料价格波动风险、市场竞争加剧风险、国际贸易风险等。
关键数据与研究结论
- 新能源汽车：2024年8月新能源汽车销售110.0万辆，同比上涨30.0%，环比上涨11.0%。2024年8月动力电池装机47.2Gwh，同比上涨35.3%，环比上涨13.5%。
- 光伏：182mm单面单晶PERC组件、210mm单面单晶PERC组件周度价格下跌4.1%。
- 风电：2024年1-8月风电新增装机量33.61GW，同比增加16.2%。
